台积电（TSMC）在2025年第四季度财报发布前值得买吗？

快速回顾 - 台积电计划于2025年1月15日公布第四季度财务业绩。 - 2025年前九个月的收入、盈利能力和每股收益均实现了稳定的两位数增长。 - 这家芯片制造商代表了优质基础设施，但投资者应将其视为长期持有，而非季度交易的机会。 - [我们比台积电更喜欢的10只股票 ›]( 台积电(NYSE: TSM) 在全球晶圆代工市场占据主导地位，并在2025年全年实现了令人印象深刻的回报，股价上涨54%，同时在第三季度创下了收入纪录。随着公司准备在1月15日公布第四季度业绩，许多投资者都在思考现在是否是增持的好时机。让我们来看看数据的指示。

了解台积电今年的盈利表现

在前三个季度中，台积电展现出韧性，每个报告期的收入、净利润和每股收益都实现了有意义的同比增长。然而，许多人忽视的一点是：强劲的财务业绩并不总是会立即推动股价上涨。实际上，数据显示，台积电在第一季度财报公布后股价基本持平，而在第二和第三季度财报后则出现了约2%的小幅回调。

扩大观察窗口会呈现出更细腻的图景。财报公布后五个交易日的表现指标普遍为负，尤其是第二季度和第三季度的业绩，但股价在第一季度财报后五个交易日内上涨了大约8%。盈利意外与股价变动之间的这种脱节是非常正常的——市场通常会超越最近一个季度，考虑更长远的预期或对宏观环境的反应。

为什么台积电的重要性超越季度波动

台积电为苹果、博通、英伟达等主要科技巨头制造处理器。人工智能的繁荣极大地推动了半导体需求，使台积电成为这一结构性变革的主要受益者之一。虽然关于AI是否代表可持续的超级趋势或仅是投机泡沫的争论仍在继续，但这掩盖了一个重要现实：AI只是其收入来源之一。

公司的芯片应用涵盖智能手机、个人电脑到数据中心基础设施。在考虑半导体投资时，台湾的什么公司值得买？台积电仍然是基础性投资，几乎服务于现代电子生态系统的每一个角落。

真正有效的投资框架

关键的区别在于：台积电最适合作为多年的持有，而非短期的盈利操作。最成功的投资策略是识别具有持久竞争优势的优质企业——比如台积电——并根据管理层未来五到十年的业务布局进行资本投入，而不是盯着下一次季度的惊喜。

追逐财报日短期动量的交易者常常会被震荡。长期投资者则会评估台积电的竞争护城河、再投资率和行业顺风，通常能获得更优的回报。

1月15日之前对台积电的最终判断

在投入资金之前，请记住：The Motley Fool的分析师团队最近列出了他们认为的10只值得现在买入的股票，有趣的是，台积电并未入选——尽管它是一家优质公司。这10只股票的历史表现都非常出色。

回顾历史：Netflix在2004年12月入选该榜单；当时投资$1,000，如今价值已达$482,326。英伟达在2005年4月入选；当时的$1,000现在价值$1,133,015。

Stock Advisor的投资组合累计回报达968%，而标准普尔500指数仅为197%。与其在财报日追逐台积电，不如将资金配置到一篮子多样化的优质机会中。

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[Lyle Daly](持有博通和英伟达的仓位。The Motley Fool拥有并推荐苹果、英伟达和台积电。The Motley Fool推荐博通。The Motley Fool有[披露政策](。本文所表达的观点和意见仅代表作者，不一定反映纳斯达克公司或其关联机构的立场。