构建投资组合韧性：为什么短期政府债券基金值得关注

当市场波动来袭时，投资者常常争相寻找资本的避风港。虽然许多人选择个别债券或以股票为重的投资组合，但短期政府债券基金提供了一个具有吸引力的折中方案——结合了稳定性、具有吸引力的收益率以及共同基金的流动性优势。这些专业基金将投资范围限制在通常在五年内到期的联邦政府债务上，非常适合那些寻求可靠收入而又不愿承担过高风险的投资者。

当今市场中短期债务工具的优势

政府债券共同基金在寻求稳定回报、信用风险最低的保守型投资者中变得越来越受欢迎。与单一债券不同，这些基金更频繁地分配股息，且最低投资额较低，使得更广泛的投资者都能参与。美国政府及其机构发行的短期债务是债券基金中最安全的类别，特别吸引那些对股市波动或较长期利率风险感到不安的投资者。

最新的业绩数据显示，这些投资工具值得考虑。该类别中三只备受尊敬的基金最近获得了主要投资研究机构的顶级排名。

三个值得关注的战略选择

GUSTX：以国债为核心的保守策略

GMO美国国债基金采取纯粹主义策略，将其净资产集中在直接的美国国债及包含国债、票据和证券的抵押回购协议中。基金还持有可单独交易的注册利息和本金证券（STRIPS）以及零息债券。基金管理人将利率久期控制在一年或以下，适合追求最低利率敏感性的投资者。截至2025年8月，基金已将30.1%的持仓投入美国浮动利率国债。三年年化回报率为5.1%，在这一保守类别中表现稳健。

TCSGX：多元化的政府支持证券

Sei每日收益信托短期政府基金在保持安全性的同时，拓宽了投资范围。除了国债外，该基金还投资于抵押贷款支持证券和由美国各机构担保的回购协议。基金管理人也可能配置由联邦国家抵押贷款协会（Fannie Mae）和联邦住房贷款抵押公司（Freddie Mac）发行的证券。这种多元化策略带来了3年期年化回报4.7%，管理费率为0.48%，是追求收入的投资者的成本效益选择。

NEFLX：具有弹性的期限策略与机构曝险

Loomis Sayles Ltd Term Govt and Agency基金采用更具弹性的投资策略，投资于由美国政府、其机构或工具发行的债务。该基金还可能涉足投资级公司债券、担保贷款债券、零息证券、资产支持证券和抵押相关工具。Christopher T. Harms自2012年4月起担任基金经理，为基金带来稳定的管理风格。该基金的三年年化回报为4.6%。

收益与风险特征的比较

这三只基金在其类别中都排名靠前，预计将实现与同类基金相竞争的表现。它们的业绩差异——从GUSTX的5.1%到NEFLX的4.6%——反映了不同的投资策略和风险偏好。GUSTX以国债为核心、短久期的策略最适合极度保守的投资者，而TCSGX和NEFLX通过投资机构担保和结构性证券实现了适度的收益提升。

短期投资布局的重要性

在长久期债券对利率敏感、短期企业债基金需要额外信用分析的环境中，政府支持的短期工具提供了实用的平衡方案。它们能保护资本、提供稳定的收入，并保持投资组合的灵活性。这些基金的到期时间通常在一到五年之间，既能保护投资者免受过度久期风险，又能提供比货币市场工具更优的收益。

无论你是在对冲股票敞口，还是寻求稳定的收入来源，研究这三只基金都为构建一个具有韧性、以收入为导向的投资组合提供了数据驱动的起点。