分红型房地产股票代码比较：哪个REIT为长期投资者提供更好的价值？

了解当今市场中的REITs

房地产投资信托行业在2022-2023年的艰难岁月之后展现出了非凡的韧性。在2025年前三个季度，以零售为重点的REITs平均回报率为6.9%，表明投资者对实体零售可行性的担忧在很大程度上被证明为过早。新冠疫情引发了对电子商务将侵蚀实体店铺的担忧，而随之而来的利率上升也对REIT的经济模型施加了压力。然而，尽管面临这些逆风，管理良好的房地产公司不仅存活下来，而且还实现了繁荣。

由于REITs必须将至少90%的应税收入分配给股东，这一结构性要求使其对追求收入的投资者尤具吸引力。这种税收优惠地位，加上专业的物业管理和多元化的租户基础，为构建被动收入流提供了有力基础。

两大零售REIT领头羊：运营表现与分红纪录

在评估零售行业的房地产股票代码时，有两个名字始终位居前列：Realty Income Corporation 和 NNN REIT。这两家公司都展现出令人印象深刻的运营指标和长期回馈股东的历史。

Realty Income 拥有超过15,500个物业的庞大组合，其中约80%的租金来自零售租户。公司的租户组合包括杂货连锁店(占比11%)、便利店(占比10%)，以及涵盖家居改善和折扣类别的零售商。其最大客户——Dollar General、Walgreens、Home Depot 和 Walmart——代表了在经济周期中表现坚韧的稳定、必需品零售商。

公司保持了98.7%的入住率，并成功以3.5%的租金增长续签租约。调整后运营资金(AFFO)，即REITs的关键现金分配指标，同比增长2.9%，达到每股摊薄收益$1.09。管理层预计2025年的AFFO在每股$4.25至$4.27之间，轻松覆盖每股$3.23的年度分红。自1994年首次公开募股以来，Realty Income的董事会每季度都增加分红，拥有超过30年的稳定资本回报纪录。当前股息收益率为5.7%。

NNN REIT 运营约3,700个物业，涉及便利店、汽车服务、餐厅和娱乐场所等零售领域，采取更为专注的策略。第三季度实现97.5%的入住率，季度AFFO每股从$0.84增长到$0.86。NNN将其分红增长的连续纪录延续到36年，最新一次在8月将分红提高了3.4%，至每股$0.60。预计2025年的AFFO在每股$3.41至$3.45之间，分红保障看起来稳固。这只房地产股票代码目前的股息收益率为5.9%。

规模与增长潜力：战略权衡

这些支付分红的REITs之间的根本区别在于它们的运营特性和增长动态。Realty Income庞大的规模——拥有超过15,000个物业——提供了卓越的组合稳定性和租户多样性。然而，这种规模在追求显著增长时也带来了挑战。当你的现有资产规模已经庞大时，增加能带来实质性变化的物业变得越来越困难。

而NNN REIT的资产基础较小，定位不同。虽然其专注于美国零售物业，缩小了多元化的范围，但新物业的收购仍具有显著的增长潜力。对于寻求有扩展每股收益空间的公司，结构上的优势值得考虑。

这两家公司都通过瞄准提供非可选性商品和服务的租户成功应对了零售环境——这些企业在任何经济条件下都能保持客户流量。这种有意的租户选择在决定相对表现方面远比物业类型更为重要。

做出你的决策

在这些房地产股票代码之间做出选择，最终反映了个人的投资目标。如果你优先考虑最大化组合稳定性和来自成熟领军企业的持续表现，Realty Income具有吸引力。其规模、多元化以及三十年的分红增长历史代表了较低风险的收入来源。

相反，如果你相信更高的增长潜力值得接受更大的集中风险，NNN REIT值得考虑。这只较小的房地产股票提供了有意义的扩展机会，同时保持了同样令人印象深刻的分红历史和吸引人的收益率。

这两只REIT都证明了，零售房地产对于那些基于经济韧性而非行业趋势选择租户的成熟投资者来说，依然具有可行性。2020-2023年困扰REIT的担忧已明显减退，为两家公司未来的分红增长营造了有利环境。