为什么以数据中心为重点的ETF可能是AI投资者最佳的基础设施选择

传统AI投资组合的缺口

大多数追求AI敞口的投资者都集中在英伟达、微软等巨头科技股上。但有一个盲点正在让他们亏钱：支撑所有AI计算的实体基础设施。虽然大家都在关注芯片制造商，但真正的资金流向数据中心——整个AI生态系统中不光彩但至关重要的支柱。

这就是**Global X数据中心与数字基础设施ETF (NASDAQ: DTCR)**区别于普通基础设施ETF的地方。它没有让投资组合陷入冗余的科技持仓，而是采取混合策略：51.8%的科技股和45.2%的房地产投资信托(REITs)。相比标准的AI基金，这个REIT权重非常激进，大多数AI基金对物业基础的AI基础设施的配置不到5%。

数据中心支出海啸

数字显示了真相。2024年全球数据中心支出达到$455 十亿，较去年同期激增51%。而这还只是开始。Alphabet最近承诺在德克萨斯州的数据中心投资$40 十亿。摩根大通预计未来五年全球数据中心资本支出可能达到$5 万亿。

关键在于：大部分支出并没有流向设备制造商，而是直接流向物业所有者——如Equinix和Digital Realty Trust等REITs。这些公司在传统AI投资组合中几乎看不见，但它们占据了DTCR持仓的21.35%。这不是巧合，而是有意为之的最佳基础设施ETF设计。

业绩差距证明了这一点。今年迄今为止，DTCR上涨了大约27%，远超最大房地产ETF(仅上涨3.6%)，同时保持了典型科技基金的动能。

为什么房地产在此周期中胜出

数据中心REITs拥有大多数科技股所缺乏的超级能力：稀缺性。不同于软件或芯片可以无限扩展，实体数据中心的建设周期为12-18个月。美国的空置率已连续十多年在收缩，意味着房东几乎在满员的情况下运营。

这种稀缺性带来了定价权。物业所有者正以强势地位签订超过10年的租约。租户别无选择，只能接受条款，因为替代方案稀缺。对投资者而言，这意味着可预测、持续增长的现金流，且空置风险极低——这是科技股无法保证的奢侈。

投资理由

如果你在寻找真正反映AI经济影响的基础设施ETF，DTCR弥补了技术敞口与被忽视的房地产因素之间的差距。它是通过稀缺性实现增长，而非投机。超大规模企业在投入，房东拥有杠杆，空置率的顺风正刚刚开始。这不是替代传统科技持仓，而是大多数投资组合所缺失的关键一环。