澳大利亚的黄金巨头：2024年投资者指南——国家十大产金矿

澳大利亚仍然是世界第二大黄金生产国，与俄罗斯的产量相当。 对于利用黄金估值上涨进行投资的投资者来说，了解澳大利亚矿业运营的格局至关重要。本指南将介绍全国主要的生产设施及其当前的产出指标。

澳大利亚黄金产量的地理基础

澳大利亚的黄金开采行业高度集中在一些已成为机构投资热点的地区。西澳大利亚是主要的生产地区，2023年贡献约211.22吨，而全国其他地区合计仅80.73吨。该地区成熟的基础设施和有利的矿业法规——弗雷泽研究所（Fraser Institute）持续将其评为全球最佳法域之一——吸引了里奥·廷巴（Rio Tinto）、必和必拓（BHP）等机构运营商的重大资本投入。

在西澳大利亚，皮尔巴拉（Pilbara）地区在2017年发生重大发现后，成为新兴的热点地区，令人联想到南非的维特沃特斯兰德盆地（Witwatersrand Basin）。该地区的地质构成——包括远古花岗岩-绿岩基底——显示出巨大的未开发潜力。皮尔巴拉的砾岩矿床以蕴藏大量高品位金块而闻名，为未来产量扩展奠定基础。

产量领导者：详细分解

1. 博丁顿：产量巨头

位于西澳大利亚博丁顿附近的露天矿和铜伴生矿区，2023年产出7.45万盎司，比上一年略有下降7%。自2009年以来由纽蒙特（Newmont）全资拥有(，运营效率得以提升。

短期指引显示，2024年产量将因矿石品位下降而软化至5.75万盎司，但预计到2026年随着矿坑开发完成，产量将恢复。2024年第二季度产量达14.7万盎司，确认了产量的下降趋势。

) 2. 卡迪亚谷：曾经的龙头资产转型中

通过2023年收购新克雷斯特矿业（Newcrest Mining）而由纽蒙特拥有，该设施曾是澳大利亚最大的金矿。该矿区包括地下板岩坑采矿和雷吉斯韦（Ridgeway）作业，通过浮选电路生产重力分离的金锭和铜精矿。

产量呈大幅下降：从2020年的84.3万盎司###到2023财年(的59.7万盎司。2024年的指引为37万盎司，反映地下块体坑开发和尾矿基础设施的持续扩展。短期产量压力由中期矿山寿命规划所缓解，预计延续到未来十年。2024年第二季度产量为11.7万盎司。

) 3. KCGM：传奇的黄金一英里运营

北极星资源（Northern Star Resources）运营的该合并设施包括菲米斯顿（Fimiston）露天矿（俗称超级矿（Super Pit））、Mount Charlotte地下矿及相关加工基础设施。该运营在2019年达成了5000万盎司的累计产量里程碑。

2024财年产量为44.9万盎司，储量基础为1330万盎司。2023年中启动的15亿澳元扩建计划，目标到2029年实现每年90万盎司的产量，目前正在安装先进的破碎和浮选设备。2024年第二季度产量为11.7万盎司。

( 4. Tropicana：稀有的高品位变质岩矿床

该矿区面积3600平方公里，由英美黄金（AngloGold Ashanti）)持股70%###和瑞吉斯资源（Regis Resources）(持股30%)共同拥有，位于伊尔加恩（Yilgarn）克拉顿（Craton）碰撞带。该资产的地质稀有之处在于在高品位再结晶变质岩中蕴藏大量黄金。

2023年产量总计44.3万盎司，英美黄金持股70%，对应31万盎司。运营方正在建设一座62兆瓦的风能-太阳能混合发电设施，预计2025年第一季度投产，目标每年减少65,000吨温室气体。2024年第二季度产量为10.28万盎司。

5. Tanami：偏远沙漠前沿运营

纽蒙特全资拥有的Tanami矿区位于北领地偏远的Tanami沙漠，位于土著自由持有土地(Warlpiri所有，中央沙漠土著土地信托管理)。该飞入飞出（fly-in/fly-out）运营距离最近的土著社区270公里。

2023年产量为44.8万盎司，比前一年的48.4万盎司下降7%，2024年指引为40万盎司，反映更深的矿石品位。宣布的Tanami扩展2项目预计于2025年底实现商业生产，延长资产寿命至2040年以后，并在未来五年内每年增加15万至20万盎司。2024年第二季度：9.9万盎司。

( 6. Cowal：演变矿业的皇冠明珠

演变矿业（Evolution Mining）在新南威尔士布兰德郡（Bland Shire）附近的最大产矿——Wiradjuri传统土地——2024财年的产量创纪录，达31.26万盎司，高于2023财年的27.63万盎司。H阶段露天矿的逐步扩大和早期地下矿的完工推动了这一里程碑。

该运营在2024财年实现了6.049亿澳元的收入，足以覆盖收购和扩展阶段的资本成本。2024年第二季度产量为9.48万盎司。

) 7. Jundee：纯粹的地下矿生产商

北极星资源的Jundee矿区位于西澳大利亚北部金矿带，专门采用地下开采方法。2014年以8250万澳元从纽蒙特收购，该资产是行业内成本最低的矿山之一。

2024财年的产量为28.1万盎司，低于上一年的32.02万盎司，原因是第四季度加工厂发生火灾，导致10天的计划外停产。可再生能源整合——24兆瓦风能、16.9兆瓦太阳能、12兆瓦电池储能——实现了56%的可再生能源渗透，目标减少36%的碳足迹。2024年第二季度：7.27万盎司。

8. St. Ives：金矿集团的多矿区综合体

该金矿集团（Gold Fields）位于坎巴尔达（Kambalda）附近，包括多个露天和地下矿区。2023年产量为37.18万盎司，略低于2022年的37.67万盎司，2024年指引约为35.5万盎司。

运营方于2024年3月宣布建设一座73兆瓦的微电网(包括42兆瓦风能和35兆瓦太阳能)，预计到2025年底投产，满足其73%的运营用电需求。该项目目标到2030年实现50%的Scope 1和Scope 2排放减排。2024年第二季度：7.01万盎司。

9. Duketon：扩展阶段资产

瑞吉斯资源（Regis Resources）在东北金矿区的Duketon运营包括Garden Well和Rosemont矿，具备联合露天和地下产能。Garden Well的主要处理厂每年处理500万吨矿石(两段破碎)，以及通过碳浸出工艺处理750万吨矿石。

2024财年的产量为24.4万盎司，低于2023财年的25.27万盎司。2024年5月获批新建Garden Well地下矿和Rosemont地下矿的扩展项目，目标到2027财年每年新增10万至12万盎司。2024年第二季度：6.61万盎司。

10. Fosterville：高品位但产量下降

艾格尼科鹰（Agnico Eagle）在维多利亚州的地下矿，自1989年开始运营，寿命期内产量超过1600万盎司。2023年产量为27.77万盎司，低于2022年的33.83万盎司，原因是Swan区的品位较低。

指引显示产量将大幅下降：2024年为21万盎司，2025-2026年为15万盎司，Swan区到2024年底基本采尽。Robbins Hill矿的采矿速率将提高10%，通风系统的改善也将抵消产量的下行压力。2024年第二季度：6.60万盎司。

投资框架：进入澳大利亚黄金股

传统的澳大利亚黄金矿业股票投资方式是购买在公开交易所上市的公司股份。大多数主要运营商在澳大利亚证券交易所（ASX）上市，为国内投资者提供直接投资渠道。国际运营商通常在加拿大和美国交易所同时上市，以方便北美投资者参与。

风险等级取决于公司成熟度：成熟的生产商相较于开发阶段或勘探阶段的企业提供更高的稳定性。专业顾问常建议将黄金股作为投资组合的对冲工具，因为它们在股市下跌时与实物黄金价格呈正相关。

对在ASX上市的黄金生产商和年初至今表现优异者的深入研究，可以帮助投资者在这个充满活力的行业中做出多元化的投资决策。