黄金面临压力，美元走强：最新黄金对美元对决

黄金在美元上涨中依然坚挺

黄金价格在周四基本持平，投资者在应对美国经济信号的复杂性和美元走强的背景下保持观望。黄金与美元的传统反向关系再次成为焦点，美元指数攀升至98.93，日内上涨0.25%。1月交割的COMEX黄金期货价格微涨40美分，涨幅0.01%，收于每盎司4449.70美元——这是地缘政治看涨因素与强劲货币市场之间紧张局势的一个明显信号。

与此同时，白银面临更大阻力，1月交割的COMEX白银期货价格下跌2.4190美元，跌幅3.14%，至每盎司74.716美元。黄金与白银的背离反映出投资者风险偏好的不同，地缘政治担忧与美元强势相互竞争。

美国劳动力数据发出复杂信号

周四公布的就业数据描绘出美国就业市场的复杂局面。Challenger, Gray and Christmas报告显示，2025年12月裁员总数为35,553人，较11月的71,321人大幅下降。然而，年度数据则显示更为严峻的形势：2025年总裁员达1,206,374人，同比增加58%，其中科技行业裁员最为严重，达154,445人。

截至1月3日当周，首次申请失业救济人数增加8,000人，至208,000人，完全符合市场预期。四周移动平均值从前一周的219,000人降至211,000人，显示出一定的稳定性。然而，持续申请失业救济人数升至1,914,000人，较前一周的1,858,000人有所增加。

这些数据可能与明天公布的非农就业数据相形见绌，而后者通常对美联储政策决策具有重大影响。

美元的主导地位不断增强

随着美元走强，黄金与美元的关系愈发紧张。CME集团的FedWatch工具显示，交易员预计在1月27-28日的联邦公开市场委员会会议上，降息25个基点的概率仅为11.6%。这一低降息预期支持美元走强，也为黄金带来压力——黄金作为一种无收益资产，其吸引力通常在实际利率下降时增强。

地缘政治紧张局势推动黄金需求

尽管美元上涨，地缘政治风险的升级为黄金提供了适度支撑。俄乌冲突加剧，英国和法国表示准备部署地面部队，可能达成停火协议。俄罗斯发出严厉警告，西方军队将成为“合法的战斗目标”，局势紧张显著升温。

与此同时，美国新立法旨在授权总统特朗普对购买受补贴的俄罗斯石油的国家征收关税，可能针对中国、印度、巴西等国，关税高达500%。这些贸易紧张局势最终可能支撑大宗商品需求。

另外，伊朗国内的骚乱也在加剧，反对通胀和货币贬值的抗议在全国范围内扩大。特朗普警告伊朗不要用暴力镇压示威，并暗示美国干预仍有可能。

中国黄金储备持续增长

中国人民银行公布数据显示，连续第十四个月持续增持黄金。截止12月底，中国黄金储备达到7415万盎司，较11月的7412万盎司略有增加。这些储备的价值升至3194.5亿美元，凸显央行需求，可能为黄金价格提供底部支撑，缓解市场不确定性。

黄金的未来走向如何？

随着投资者在黄金与美元的关系中权衡，明天的非农就业数据成为关键的转折点。强劲的就业增长可能进一步支撑美元，给黄金带来压力；而低于预期的数字则可能引发降息预期，缓解金价压力。市场参与者正为这份重要经济报告的公布带来的波动做好准备。