AI行业的爆炸性增长持续抵抗泡沫论——以下是Nvidia最新预测为何重要

人工智能行业自2022年末OpenAI推出ChatGPT以来，经历了爆炸式增长，引发了关于整个行业是否过热的猜测浪潮。然而，英伟达最新的季度指引显示繁荣远未减缓——实际上，它正以挑战怀疑论者的方式加速发展。

创纪录的增长轨迹没有减缓的迹象

芯片巨头**英伟达 (NASDAQ: NVDA)**刚刚展示了动力的典范。公司预测2026财年第四季度收入将达到$65 十亿美元，比上一时期的393亿美元同比激增65——当时这也是创纪录的。为了更直观地理解，英伟达截至10月26日的财季Q3业绩已经交出创纪录的收入(十亿美元，同比增长62%。

这种加速讲述了一个明确的故事：对AI基础设施的需求不仅稳定，而且正在增强。首席财务官科莱特·克雷斯在财报电话会议上直言：“对AI基础设施的需求持续超出我们的预期。”英伟达的AI芯片平台Blackwell及其即将推出的继任者Vera Rubin )预计在2026年下半年推出$57 ，客户订单如此强劲，以至于公司“从今年年初到2026年日历年结束，Blackwell和Rubin的收入可见度达到半万亿美元”。

泡沫论被现实揭穿

CEO黄仁勋在财季Q3财报讨论中直接回应了泡沫论，承认担忧后迅速转变立场：“关于AI泡沫的说法很多。从我们的角度来看，情况非常不同。”

他的反驳依赖于三大重塑整个行业的技术变革：

第一，计算架构的全面革新。 计算行业曾以CPU为基础，但AI工作负载需要根本性的加速计算升级——这种并行处理能力是旧系统无法提供的。

第二，生成式AI的转型。 ChatGPT之后，全球各国政府和企业都在竞相探索如何利用这项技术。这不是投机兴趣——而是正在进行的具体资本投入。

第三，智能代理AI和实体AI的出现。 机器人、自动驾驶汽车和AI驱动的代理解决实际问题，代表着一个全新的前沿。黄仁勋表示，这一浪潮“将是革命性的，催生新的应用、公司、产品和服务”。

这轮繁荣不仅仅由英伟达的成功支撑

英伟达的爆炸式增长并非孤立发生。OpenAI的用户数从2024年底的3亿激增至2025年的8亿，增长速度令人震惊。Anthropic预计2025年的年化收入将达到(十亿美元，较年初的)十亿美元有所提升，并预计2026年将达到$9 十亿美元。

行业预测描绘了更为大胆的前景。根据联合国贸易与发展会议的预测，全球AI市场在十年内可能扩展25倍——从2023年的(十亿美元增长到2033年的4.8万亿美元。这一轨迹表明，我们目前经历的繁荣只是序章。

英伟达的股价在2025年上涨了大约39%，反映出投资者对公司及更广泛的AI叙事的信心。虽然并非所有声称拥有AI能力的公司都能长期存活，但英伟达已将自己定位为行业基础设施层的核心，战略投资于OpenAI和Anthropic，并不断推进处理器技术。

越来越多的数据表明，怀疑者所称的泡沫实际上可能是近年来最重要的技术拐点之一——而英伟达$1 十亿美元的预测更像是对已在表面之下发生的事情的反映，而非单纯的预测。