社会保障的2026年COLA能否保护退休人员免受上涨的物价影响？现实可能令人失望

理解2.8% COLA的背景

进入2026年的社会保障受益人将获得2.8%的生活成本调整（COLA），较2025年初实施的2.5%调整略有增加。从表面上看，这一调整在近期通胀趋势下似乎合理。11月的消费者价格指数（CPI）显示年度通胀率上升至2.7%，表明计划中的COLA理论上可能跟上价格的增长。

然而，在这些表面统计数据之下，隐藏着更为复杂和令人担忧的局面。2.8%的COLA与2.7%的通胀之间的安全边际极其狭窄，几乎没有应对意外经济冲击或价格压力加剧的余地。

关税变数及其难以预测的影响

对2026年COLA效果最大的威胁来自关税——一种可能使通胀向任何方向波动的政策杠杆，严重影响退休收入的充足性。

如果关税推动消费品和服务的普遍价格上涨，通胀可能大幅超出2.7%的基线，迅速侵蚀原本旨在保护的2.8%调整所能维持的购买力。相反，如果关税引发经济放缓，减少消费者支出，提升失业率，通缩压力可能出现，反而使COLA的保护作用超出预期。

问题在于，目前尚无法确定这两种情景中的任何一种，导致退休人员面临真实的不确定性，不知道2026年的福利调整是否能充分覆盖其生活成本。

社会保障COLA计算方式的根本缺陷

除了即时的通胀担忧之外，一个更深层次的结构性问题削弱了多年度社会保障COLA的有效性：用于计算这些调整的方法从未经过针对退休人员的合理校准。

社会保障COLA依赖于第三季度的城市工资收入者和文员消费者价格指数（(CPI-W)）的变动。该指标旨在追踪在职工资收入者的通胀，而非退休人员——这一关键区别导致对老年人最关心的成本的系统性低估。

退休人员在医疗保健上的支出占家庭预算的比例远高于工作年龄段的人群。然而，CPI-W未能充分反映医疗保健的通胀，意味着COLA的计算系统性低估了老年人面临的真实生活成本压力。这一缺陷在几十年中不断积累，逐步侵蚀了社会保障福利的实际购买力。

尽管有明确的功能失调证据，改革为何仍然停滞

长期以来，支持老年人的倡导者一直建议采用专门针对退休人员的价格指数，以更好地反映老年美国人的实际支出模式和通胀风险。这一变革本可以显著改善COLA调整与老年人实际生活成本之间的关系。

然而，这一改革尚未实现，部分原因是政策制定者目前更关注社会保障偿付能力的更紧迫威胁，包括未来几年可能出现的福利削减风险。COLA公式的根本结构性问题虽然重要，但已被对计划财务可持续性的紧急关切所取代。

缩小差距的实际措施

鉴于2026年COLA的局限性和脆弱性，关心财务稳定的退休人员应考虑采取补充策略。这些措施可能包括：

• 兼职工作：重新进入劳动力市场，获得除社会保障之外的额外收入
• 地理套利：迁移到生活成本较低的地区，延伸现有福利
• 增强储蓄积累：对于仍在工作或即将退休的人，优先增加储蓄，减少未来对社会保障及其不完善COLA调整的依赖

根本的现实是，社会保障的2026年COLA，虽然比没有好，但可能无法完全保护退休人员免受通胀影响——尤其是在发生意外经济冲击时。在退休前建立额外的财务缓冲，仍然是实现真正退休保障和独立于COLA调整的最可靠策略之一。