市场回调加速，科技和矿业板块面临压力不断增加

假日缩短交易日美股全线下跌

美国主要股指在年终交易的最后一天面临抛售压力，标普500指数下跌-0.33%，道琼斯指数下跌-0.35%，纳斯达克100指数回落-0.34%。期货市场也显示出类似的疲软，3月E-mini标普指数合约下跌-0.35%，3月E-mini纳斯达克期货下跌-0.38%。整体市场的回调使得标普500和道指跌至一周低点，而纳斯达克100触及1.5周低点。

整个交易时段交易量保持清淡，因德国和日本市场因新年假期休市，限制了整体市场参与度。低成交量环境放大了在清淡交易条件下的波动。

推动股市下跌的因素：芯片疲软与大宗商品压力

半导体股成为股市下跌的主要拖累，包括美光科技(下跌>-1%)、KLA公司、西部数据、Marvell科技、高通和博通等芯片制造商股价均下跌超过-1%。芯片板块的普遍疲软反映出对半导体需求动态的更广泛担忧。

与贵金属价格暴跌同步，矿业相关股票也延续下跌。黄金价格跌至2.5周低点，而白银价格暴跌超过-7%，给矿业股带来压力。纽蒙特和巴里克矿业股价大幅下挫，弗雷斯诺-麦克莫兰下跌-0.69%，赫克拉矿业下跌-0.46%。

经济数据显示劳动力强劲，令美联储前景复杂化

一份鹰派的就业报告令市场意外，美国每周首次申请失业救济人数意外下降16,000至199,000，为1个月低点，显示劳动力市场比预期更紧张。这一就业数据的强劲推动10年期国债收益率上升+2个基点至4.14%，交易员重新评估通胀风险和美联储政策方向。

与此同时，中国经济数据为全球增长前景带来一线亮色。12月制造业采购经理指数（PMI）加快+0.9点至50.1，为9个月来最快扩张速度，远高于预期的49.2。非制造业PMI同样超出预期，升至50.2，预期为49.6。

季节性利好与短期逆风交织

历史上，12月的最后两周通常有利于股市，自1928年以来，标普500指数在这段时间内上涨的概率为75%，平均涨幅为+1.3%。然而，今年的反弹面临债券收益率上升和行业特定疲软的阻力。

个股表现亮眼，情绪分化

除了芯片和矿业的普遍下跌外，个别股票表现分化。Corcept Therapeutics股价暴跌超过-51%，原因是FDA拒绝其relacorliant药物候选，理由是缺乏足够的有效性证据。GlobalFoundries在Wedbush将评级下调至中性后，下跌超过-2%。

另一方面，Vanda Pharmaceuticals在FDA批准其Nereus药物用于运动引起的呕吐后，股价飙升超过+31%。Terawulf在Keefe, Bruyette & Woods将其评级提升至“跑赢大盘”后上涨超过+5%。耐克在SEC文件披露CEO购入约$1 百万股股票后，股价上涨超过+2%。

展望未来：美联储降息概率仍然偏低

市场预计，美联储1月27-28日政策会议上降息25个基点的概率仅为15%，表明在劳动力市场表现强于预期的情况下，央行将维持鹰派立场。