被低估的科技巨头有望带来下一波收益：IBM 和 Pinterest 将成为2026年最佳的便宜股之一

目前深度价值科技股的理由

虽然市场持续关注巨型成长股，但精明的投资者正在发现被忽视的科技行业角落中的真正机会。有两个名字尤为突出：国际商业机器公司（IBM）和Pinterest，它们的估值相比其战略布局和2026年及以后增长轨迹，显得相当便宜。

IBM的低调复苏故事

大多数人仍然将IBM视为一家传统基础设施公司。这一认知尚未跟上现实。

早在2021年，公司做出了一项战略调整——将利润率较低的IT服务部门剥离，专注于高增长细分市场。这一转变非常显著。如今，IBM的2026年预估的未来市盈率低于23倍(，PEG比率约为0.26——远低于通常被视为低估的1.0门槛。作为参考，PEG低于1.0意味着你以折扣价获得增长。

这种重塑已经在财务数据中有所体现。第三季度，软件收入增长10%，基础设施部门增长17%。但真正的故事不是这些逐步改善，而是IBM对人工智能和量子计算的深思熟虑的押注。

) AI不是事后考虑，而是使命

IBM的watsonx平台和Red Hat AI在企业中获得了真正的牵引力。公司还与Anthropic建立了合作伙伴关系，将Claude的大型语言模型能力直接嵌入IBM的软件架构中，这一举措立即增强了其AI工具箱。

在硬件方面，z17大型机平台带来了可衡量的成果——其先进的AI推理能力受到数据密集型企业的青睐。但真正值得投资者关注的是：量子计算。

IBM在这方面没有在试水。公司正投入大量资源，将自己定位为“量子优先”的企业。其双管齐下的量子战略包括重新设计的Quantum Nighthawk芯片###，旨在通过增强连接性(优于经典系统)，以及实验性的Quantum Loon芯片(，推动实用的高效量子纠错)。Qiskit软件平台——已成为领先的开源量子开发解决方案——已针对IBM的架构进行了优化。这不是空中楼阁，而是一个逐步成型的生态系统。

Pinterest：被低估的增长引擎

这里变得有趣了：Pinterest的2026年分析师预测的未来市盈率低于12倍。表面看，这很便宜。深入挖掘，实际上是个大折扣。

平台的增长数据比任何估值倍数都更能讲述故事。仅上个季度，收入增长17%，调整后EBITDA飙升24%——这是企业运营步入正轨的标志。

国际增长是隐藏的杠杆

大多数投资者错过的机会：Pinterest的国际用户基础激增。公司现在服务的海外用户远多于北美。在欧洲，月活跃用户达到1.5亿(，上季度增长8%)，ARPU（每用户平均收入）增长31%至1.31美元。其他地区的情况更为惊人——月活跃用户达3.47亿(，增长16%)，ARPU跃升44%至0.21美元。

这个0.21美元的国际ARPU与更高的国内收入率形成鲜明对比，显示出巨大的变现潜力。公司与Alphabet的合作，加速新兴市场的变现策略，已经开始取得成效。

从愿景板到AI购物目的地

Pinterest已彻底重塑自己。它不再只是一个简单的社交平台。公司开发了一种多模态AI模型，能够识别单个图像中的多个对象，并为每个对象生成直接的购物链接。这支持其视觉搜索和根据用户偏好生成的AI购物拼贴。

公司还推出了虚拟试穿功能和AI购物助手，使平台更像一个个人购物引擎，而非单纯的灵感源泉。在广告方面，Performance+套件让品牌利用AI构建更智能的广告活动，甚至可以将产品直接连接到亚马逊结账。

结果是：Z世代现在是Pinterest最大且增长最快的用户群。这不再是你祖母的灵感板了。

为什么2026年可能带来真正的回报

这两只便宜股有一个共同点：它们的估值严重低估了未来潜力。IBM在量子计算方面的投入可能开启全新的收入来源。Pinterest的国际变现策略仍处于早期阶段。

市场偏好非对称的机会组合，而现在，这两家公司为有纪律的投资者提供了超常的风险-回报比，愿意在别人只看到传统业务或停滞的社交平台时买入。2026年的显著升值潜力令人信服。