## 比特币涨至91.5K美元：PlanB的低估理论让持有者梦想成真

最近市场上发生了一些奇怪的事情。比特币持续上涨，但据分析师们说，它目前的位置并不应该是这样。专家PlanB注意到，BTC的当前价格与其与(标普500指数)和黄金的历史相关性显示出异常背离。简单来说：BTC的价格低于根据历史数据应有的位置。

### 何时发生过：过去的教训

这里有一个有趣的数据。在比特币的历史上，类似的情况只发生过一次：当时价格还在$1,000以下。那时发生了什么？一次壮观的上涨，BTC的价值翻了十倍。当时，就像现在一样，比特币远低于其相对于传统资产和贵金属的回归线。

Stock-to-Flow模型的创建者指出，当前的偏差值得关注，因为它反映出一种极为罕见的模式。这不是巧合，而是市场的异常，历史上这种异常之后都伴随着显著的上涨。

### 从理论到实践：Stock-to-Flow模型及其延伸

PlanB以其Stock-to-Flow模型而闻名，该模型将比特币视为一种具有结构性稀缺性的资产，类似黄金或其他大宗商品。根据这一观点，当货币贬值时，真正稀缺的资产倾向于同步上涨。比特币的相关性不是静态的，而是随着市场周期而变化。

然而，PlanB本人也承认，没有任何事情是有保证的。相关性可能会破裂，这次情况可能会不同。Stock-to-Flow模型曾受到批评，因为它并不总是准确预测周期高点，但它仍然是加密社区中最受关注的框架之一。

### 所有人都在问的问题

比特币是在为下一轮上涨做准备，还是进入了一个长期降温阶段？技术数据表明，十月份市场表现出相当平坦的横盘状态。有些交易者认为这是风暴前的平静，另一些则认为市场已经完成了它的任务。

PlanB保持谨慎但对历史背离的解读持乐观态度。BTC价格在91.5K美元仍然低于其传统相关性，可能意味着市场低估了某些东西。也可能一切都没有意义——只有时间会揭示最终的走向。