RBA利率预期和美国数据走软推动澳元兑美元走强，澳币反弹

澳元兑美元**(AUD to USD)**汇率正逐渐回升，汇价在0.6700附近盘整，此前经历了一次涨跌互现的交易日，显示澳大利亚和美国之间的经济信号出现分歧。周一的交易显示澳大利亚元(AUD)上涨0.10%，从早前的疲软中反弹，投资者重新调整对货币政策分歧的预期。

为什么澳大利亚的利率前景支持AUD/USD

近期澳元走强的关键驱动因素在于市场对澳大利亚储备银行（RBA）收紧货币政策的预期日益增强。随着第四季度消费者价格指数(CPI)预计于1月28日公布，市场密切关注通胀是否仍然顽固。如果核心CPI数据意外向上，RBA可能会在2月3日的政策会议上提前加息。

RBA行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）最近的评论也加剧了这种猜测。虽然她没有明确暗示即将加息，但她承认董事会已审议了需要收紧货币政策的情景，这使得加息预期得以维持。在外汇市场上，澳大利亚利率上升的前景使得以澳元计价的资产对国际投资者更具吸引力，从而支撑了澳元。

中国经济疲软使局势复杂化

然而，逆风依然存在。中国经济放缓持续对澳元构成压力。12月的服务业采购经理指数（PMI）从52.1下降至52.0，反映行业疲软。然而，制造业PMI则略有回升，从49.9升至50.1，显示产出趋于稳定而非收缩。

作为澳大利亚最大的贸易伙伴，中国的经济走势仍然是澳元的主要外部制约因素。中国经济的持续恶化可能抵消国内加息的希望。

美国制造业收缩施压美元

在美国方面，尽管最初避险需求推动美元上涨，但美元仍面临压力。12月的ISM制造业PMI降至47.9，连续第三个月下降，低于预期的48.3。这一数据表明美国工业活动正加剧收缩，产出和库存水平都在减弱。

报告揭示了美国经济的裂痕。虽然新订单等部分指标表现出一定韧性，但整体来看制造业基础正逐步降温。这一数据削弱了此前由拉丁美洲地缘政治担忧推动的美元涨势。

美联储政策转向的疑问

展望未来，市场预期联邦储备委员会（FOMC）将在2026年前两次降息。然而，12月的FOMC会议纪要显示部分决策者持观望态度，如果通胀继续下降，可能会暂停进一步降息。

关于美联储领导层的不确定性——特朗普可能在杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）任期结束时提名新主席——也增加了不确定性。美联储人事变动可能使央行偏向鸽派，从而进一步施压美元，并可能提振澳元兑美元。

**总结：**澳元的反弹反映了国内逐渐增强的加息预期以及海外美国经济的疲软。澳元兑美元的汇率仍在中国经济疲软和澳大利亚货币政策分歧之间摇摆，未来数据公布将成为决定短期走势的关键转折点。