#密码资产动态追踪 开年这两周，$BTC的涨势是不是吸引了你的注意？从9.4万美元到总市值重回3.1万亿美元，市场确实在回温。但仔细看，机构们嘴里反复提的词是"谨慎乐观"——这背后的纠结感到底从哪儿来？

简单说，两股力量在拉扯：

一边，链上数据显示去年底那波获利盘抛压已经明显缓解。更直观的是，美国现货ETF的资金开始从净流出转为净流入。期权市场也有信号——看涨的单子在增加，交易员在重新建立风险头寸。这些都是向上的信号。

另一边，麻烦在宏观层面。美联储的降息节奏还是模糊一片。但真正的"定海神针"，业内都在等美国《加密市场结构法案》的动静。高盛明确指出，这个法案能不能在上半年推进，直接关系到机构资金是不是真的大规模进场。

换句话说，2026年可能就是这么个局面——在宏观和政策的雾霭中，资金会更精准地流向那些基本面扎实、能经受波动的标的。不是雨露均沾，而是聪明钱去找真实价值和清晰故事的地方。市场在寻找的，就是那些能穿越周期的东西。