黄金与黄金基金：你必须了解的投资指南

当经济出现转变信号时，投资者通常会寻找古老且可靠的价值保护工具，自古以来黄金便成为许多人关注的选择。而谈到黄金投资，黄金基金被视为一种非常受欢迎的方式。

为什么要了解黄金基金

黄金投资方式多种多样，从购买金条自行保管，到通过黄金基金进行投资。对于大多数不想自己保管和保险黄金的投资者来说，投资黄金基金成为更便捷的选择。

黄金基金是由多位投资者共同出资组成的基金，由证券公司管理，将资金投资于黄金，且具有明确的投资政策，从而免去投资者自行管理的麻烦。

如何选择合适的黄金基金

泰国大部分黄金基金的目标都是投资黄金，但细节可能不同，而这些差异实际上会影响你的回报。

###第一点：汇率风险的防范

全球市场上的黄金价格以美元为基准。当转换为泰铢时，也需考虑汇率因素。这是将黄金基金分为两类的重要原因。

**非对冲型黄金基金 (Unhedge)：**如果泰铢贬值，基金价格可能上涨幅度超过黄金价格的涨幅。这对于预期泰铢会贬值的投资者是一个优势，但如果泰铢升值，回报会减少。风险承受能力强的投资者通常会选择这种类型。

**对冲型黄金基金 (Hedge)：**利用远期合约，使基金的回报紧跟全球黄金价格，无论泰铢升值还是贬值，投资者都能获得较为稳定的收益。

###第二点：分红政策

部分黄金基金会支付现金分红，这会减少长期的累计回报，但投资者可以立即获得现金。这个问题取决于你是偏好现金流还是资产增值。

###第三点：交易市场

部分黄金基金在纽约市场交易，部分在新加坡。主要差异在于流动性和价格公布时间。纽约市场流动性更高，但价格公布较慢；新加坡市场的价格更接近实时。

深度比较：直接投资与SPDR Gold Trust

许多人会问，直接投资黄金基金（投资实物黄金）与通过SPDR Gold Trust (GLD)投资，有何不同？

历史数据显示，两者的回报基本一致。实际差异主要在于汇率管理政策。非对冲型基金 (Unhedge)在泰铢贬值时表现优异，而对冲型基金 (Hedge)则提供更为稳定的回报。

推荐的黄金基金选择

###来自TMB银行的基金

TMBGOLD：投资于SPDR Gold Trust，通过纽约市场，不进行汇率对冲。适合预期泰铢贬值的投资者。

TMBGOLDS：同样投资于SPDR Gold Trust，但通过新加坡市场，进行汇率对冲。适合追求稳定的投资者。

###来自ธนชาต银行-อีสตสปริง的基金

TGoldBullion-H：直接投资纯度≥99.5%的实物黄金，汇率风险对冲≥90%。

TGoldBullion-UH：同样投资实物黄金，但不进行汇率对冲，适合风险承受能力较强的投资者。

###来自泰国商业银行的基金

SCBGOLD：投资于新加坡市场的SPDR Gold Trust，不进行汇率对冲。

SCBGOLDH：与SCBGOLD类似，但汇率对冲≥90%。

###来自KASIKORNBANK的基金

K-GOLD-A(A)：投资于SPDR Gold Trust，汇率对冲≥90%，不支付分红，适合希望资产持续增长的投资者。

K-GOLD-A(D)：政策类似K-GOLD-A(A)，但每年分红不超过4次。

黄金基金适合谁，不适合谁

###适合

中长线投资者（1-5年以上），没有时间每日关注黄金价格，希望由专业人士管理投资，且不愿自己保管实物黄金。

(不适合

短线交易者，尤其是日内交易者，因为黄金基金每天只能以NAV价格交易一次，且有管理费。对于这类投资者，黄金差价合约（CFD）可能更合适，因为它提供更高的杠杆、实时市场价格，并可自由开平仓。

通过黄金基金投资的优缺点

优点：

• 无需自己保管黄金
• 有专业团队管理
• 可选择符合自身情况的政策
• 价格透明，跟踪全球黄金价格

缺点：

• 每天只能交易一次
• 需支付管理费
• 不适合短线交易
• 需开设证券账户

总结

黄金基金是中长线投资者的合理选择，适合追求被动收入或逐步增值的黄金投资。关键在于理解不同基金的差异，尤其是汇率风险管理，以便做出明智的决策。

同时，如果你是经验丰富的交易者，追求更高的灵活性，黄金差价合约（CFD）也是一个值得考虑的选项。无论选择哪种方式，最重要的是符合你的目标和实际情况。