## 汇率见证新转折：人民币升势背后的国际化布局

高盛最新预测引发市场关注——美元兑人民币有望在年内跌至7.00，明年继续走弱至6.85，这一判断反映出人民币升值趋势已成市场共识。

当前行情验证了这一观点的合理性。截至11月末，美元兑在岸人民币跌破7.08，美元兑离岸人民币也跌至7.08以下，双双创出一年多来新低。更值得注意的是，CFETS人民币汇率指数在11月中旬冲至98.22，这是今年以来的最高位置。

**为什么人民币突然升值这么快？**

表面上看，美联储进入降息周期为人民币提供了升值空间。但背后真正的推手是政策层面的精心设计——央行每天设定的中间价不断向上调整，国有银行也频繁介入美元市场制造供给压力。这套组合拳让人民币汇率形成了明确的单边上升格局。

Pantheon Macroeconomics的经济学家Kelvin Lam指出，这种做法在历史上并非首次。1998年亚洲金融危机期间，人民币正是通过拒绝贬值来确立区域储备货币地位的。如今的升值操作可以看作是延续这一战略传统，目标是强化人民币作为国际结算工具的信誉度。

**数据说话：国际交易量暴涨**

这个政策效果显著。国际清算银行的统计显示，美元兑人民币的日均成交量从三年前的不足5000亿美元，激增至接近7810亿美元，增幅达到60%。在全球每日外汇交易总量中，美元兑人民币的占比已超8%。

法国兴业银行亚洲宏观策略主管Kiyong Seong评价说，在全球市场波动加剧的背景下，展现人民币的稳健性和升值态势，本质上就是在为人民币国际化"造势"。这种做法既体现了政策意图，也获得了市场参与者的认可。

**对投资者意味着什么**

与2018年被迫贬值约5%的局面截然不同，2025年人民币反而升值接近3%。这种转变说明中国的政策导向已发生根本变化。高盛分析团队认为，人民币国际化已成为中国政府未来数年的核心政策目标，升值趋势有望持续加速。预计到2026年，美元兑人民币将稳定在6.85附近。

简言之，这波人民币升值不是短期波动，而是一个中长期的政策性转折。