同一天买卖股票真的可行吗？当冲交易完全指南

什么是T+0当冲交易？

股票当天买进后当天卖出，这就是所谓的T+0交易，坊间也叫当冲或day trading。

台湾股票原本采用T+2交易制度（买入后第二个交易日才能交割），但自2014年开放现股当冲以来，当冲交易已占台股成交量近四成，参与人数也逐年攀升。

为什么这么多人搞当冲？主要原因很简单——一买一卖，当日完成。投资者可以在上午9:15买进台积电(TSM)，转身在下午2:30就卖出，赚取中间的价差，不用担心隔夜风险。

当冲到底怎么做？两种方式任选

1. 现股当冲（用自己的钱）

用自有资金进行当日买卖，操作相对直接：

看涨做多：当天买进+当天卖出
看跌做空：当天卖出+当天买进

开户门槛：

• 开户满3个月
• 最近一年交易10笔以上
• 签署风险告知书

成本计算：

• 证交税：0.15%
• 手续费：0.1425%

2. 资券当冲（向券商借钱或借股票）

通过融资（借钱）或融券（借股票）来放大交易规模：

融资做多：借钱买进+融券卖出
融券做空：融券卖出+借钱买进

开户门槛（比现股更严格）：

• 开户满3个月
• 最近一年交易10笔以上
• 最近一年交易金额25万元以上
• 需开设信用账户

成本计算：

• 证交税：0.3%
• 手续费：0.1425%
• 借款利率：約0.08%（平均）

当冲 vs 期货 vs 期权 vs CFD：谁的成本最低？

当冲的致命诱惑：优势背后隐藏的风险

看起来很美的优点

✓ 当日了结，及时停损：不用等隔天，判断错误可立即出场
✓ 无本生意的假象：一买一卖相消，看似不需占用资金
✓ 规避隔夜风险：避免因夜间消息面导致的跳空风险

实际上的杀手风险

❌ 杠杆陷阱：资券当冲本质是借钱交易，一旦方向错误，亏损会加倍放大。很多散户用超过自身能力的杠杆，最后欠下巨债

❌ 成本侵蚀获利：证交税、手续费、融资利息等多重成本，导致你赚的价差都被中间商吃掉。以0.3%的证交税+0.1425%的手续费计算，单程成本已达0.4425%，来回就是0.885%，需要涨幅超过0.9%才能损益两平

❌ 时间成本巨大：当冲不是看一眼就完事，需要全天紧盯盘面——个股走势、大盘波动、筹码变化、消息面等样样要追。很多人最后发现，为了赚几百块费时费力

❌ 留仓无法交割：市价波动导致当日无法完成平仓，被迫延到隔日交割，违反当冲规则，可能面临罚款或账户冻结

❌ 零股无法当冲：想用零股当冲？不可能。台股零股不开放信用交易，最快要隔日才能卖

哪些人适合当冲？

老实说，大多数散户都不适合。当冲适合：

• 有充足时间看盘的全职交易者
• 风险承受能力强，心理素质好的投资者
• 资金充足，不依赖杠杆的交易者
• 对技术面有深入研究，有完整交易系统的人

不适合当冲的人：

• 上班族，无法全天关注市场
• 资金紧张，依赖杠杆的人
• 容易情绪化交易，止损执行力差的人
• 还在摸索阶段的新手

可当冲的标的有哪些？

台股当冲名单

台湾50指数、中型100指数成分股，以及富柜50指数成分股，共约200档股票

天生T+0的交易工具

期货：农产品、股指期货等，天然当日结算。成本便宜（约30元/笔），但杠杆比例高（通常10倍以上），风险大

期权：买权或卖权合约，可选择行使或放弃。门槛低（几千元），但如果判断错方向，权利金全赔

差价合约(CFD)：与券商签订合约进行虚拟交易。开户门槛最低（几美元起），标的物广泛（股票、外汇、黄金、加密货币等都可交易），杠杆灵活，但风险同样很大

当冲操作实战步骤

以某交易平台为例，当冲流程很简单：

Step 1：选择交易标的（股票、期货、期权或CFD）

Step 2：分析当天价格走势，判断买或卖

Step 3：下单

• 看涨→点击买入（做多）
• 看跌→点击卖出（做空）

Step 4：设置止损和止盈价格（这一步最重要，很多人跳过，结果亏惨了）

Step 5：当天平仓，交易完成

常见疑问速答

Q：零股可以当天买卖吗？
A：不行。零股交易不开放信用交易，最快隔日才能卖出

Q：什么时间段最适合当冲？
A：开盘15分钟内、接近收盘时段，以及出现重大消息时。这些时段波动大，交易机会多，但风险也最高

Q：美股当冲有限制吗？
A：有。普通账户5个工作日内交易不超过3次，账户余额低于25,000美元会被冻结90天。资产超过25,000美元则无限制

最后的忠告

当冲交易就像赌博的近亲——快速、刺激、容易上瘾，也容易倾家荡产。

统计数据显示，超过90%的当冲交易者最后亏损。能赚钱的那10%，通常不是运气好，而是：有充足资金、严格纪律、完整交易系统、心理素质强、花5年以上时间打磨技能。

在决定当冲前，扪心自问：我是否真的具备这些条件？如果答案是否定的，与其赌博式当冲，不如选择波段交易或长期持股，风险更低，心态也更从容。

当冲不是捷径，而是高难度运动。进场前，先确保你真的准备好了。