原油与能源股：2025年全面投资指南

当谈到长期资产投资时，某些资产类型常被忽视，但具有持续创造收入的潜力，尤其是原油，在全球经济中扮演着重要角色。了解油气行业结构、增长率以及影响价格变动的因素，将帮助投资者进行系统性决策。

能源行业细分：从源头到消费者

投资油股需要理解行业的生命周期，主要分为三个阶段：

上游：勘探与油气田开发

此部分公司负责勘探油气资源，包括海上、陆地及地理复杂地区的油气田。原油的生产和输送到炼油系统是其主要职责。影响此阶段业绩的两个关键因素是原油价格和货币汇率变动。代表性公司包括ExxonMobil (XOM)、Chevron (CVX)、ConocoPhillips (COP)、EOG Resources (EOG)以及Occidental Petroleum (OXY)。

中游：炼油与产品加工

此部分公司负责将原油炼制成多种燃料产品，如汽油、柴油、润滑油和化工产品。炼油厂的效率以及炼厂与市场之间的库存管理是影响利润的关键变量。代表公司包括Enterprise Products Partners (EPD)、Kinder Morgan (KMI)、Williams Companies (WMB)、Enbridge (ENB)以及Magellan Midstream Partners (MMP)。

后端：销售与消费者服务

此环节负责销售成品，通过加油站网络进行分销。市场营销和空间利用效率是主要挑战。市场领导者包括Phillips 66 (PSX)、Valero Energy Corporation (VLO)、Marathon Petroleum Corporation (MPC)、Royal Dutch Shell (RDS-A)以及TotalEnergies (TTE)。

重要油气公司：五大国家代表

泰国代表：本土能源的参与

PTT 公共有限公司 (มหาชน) - PTT

PTT是泰国国家能源公司，自1978年以来，业务涵盖勘探、生产、炼油到销售。市值约9069亿泰铢，股价31.75泰铢/股。分析师预计2025年股价可能升至43.00泰铢，或下调至29.50泰铢，取决于经济状况和能源政策。

PTT Global Chemical (มหาชน) - PTTGC

PTTGC在石化和化工领域运营，致力于开发环保友好型产品。当前市值为1090亿泰铢，股价24.30泰铢/股。今年预期股价在21.00-39.00泰铢之间。

Thai Oil (มหาชน) - TOP

泰油自1961年起成为泰国领先的炼油企业，市值620亿泰铢，股价28.00泰铢/股。预期股价在21.00-70.00泰铢之间。

Bangchak Corporation (มหาชน) - BCP

Bangchak成立于1979年，经营炼油和加油站网络，市值480亿泰铢，股价35.25泰铢/股。预期股价在32.00-62.00泰铢之间。

PTG Energy (มหาชน) - PTG

PTG专注于可再生能源，市值13.8610亿泰铢，股价8.30泰铢/股。预期股价在6.80-11.00泰铢之间。

宇宙代表：全球领导者

沙特阿美（Saudi Aramco）

沙特阿美日产1200万桶，市值1.803万亿美元，股价28.00美元/股。预计2025年股价在26.50-37.00美元之间。

ExxonMobil (XOM)

全球综合能源公司，市值4679.8亿美元，股价106.48美元/股。预期在105.00-147.00美元之间。

Chevron (CVX)

市值2567.4亿美元，股价144.00美元/股。预期在154.00-197.00美元之间。

中国石油（PetroChina）

市值2140.4亿美元，股价0.78美元/股。预期在0.45-1.27美元之间。

Royal Dutch Shell (RDS-A)

市值1874.4亿美元，股价61.69美元/股。预期在53.63-67.82美元之间。

油股投资模式：不同投资者的选择

专注原油的基金

此类基金主要通过全球原油期货合约投资，主要跟踪WTI油价，旨在反映油价变动。虽然不完全精准，但为希望直接跟踪油价的投资者提供了便捷选择。

交易型基金（ETF）在能源板块

已在泰国股市投资的投资者，可选择能源ETF，目前有两个：ENGY和ENY，均可普通股票交易。

( 个股投资

投资者可选择个股，依据策略和风险偏好进行选择。

) 差价合约（CFD）通过国际经纪商

CFD越来越受欢迎，优势包括：

🔸 注册便捷，可通过网站或应用程序完成

🔸 投资门槛低，经纪商提供杠杆

🔸 支持双向交易，可买入或卖出，跟随市场变化

油价变动的原因：需关注的因素

全球经济与增长

经济增长带动油需求，反之亦然。经济放缓时，油需求减少，油价相应变动。

产量与炼油能力

产油国若不能满足需求，油价上涨；反之，产能过剩则价格下跌。OPEC、俄罗斯、美国和中国等主要产油国对价格走势具有重要影响。

( 季节与气候

欧洲和美国的冬季通常伴随取暖油（Heating Oil）需求上升，推动油价上涨。

) 政治与地缘政治不稳定

中东和北非地区的冲突影响油气产量和运输。

货币汇率

由于油价以美元计价，汇率变动会影响进口成本。

投资者洞察：优势与风险

投资油股的优势

长期稳定性：尽管短期油价波动，长期来看油市表现相对稳定。

行业可持续性：油在多个行业中应用广泛，需求持续。

高利润率：大型油企利润率吸引投资。

股息###Dividend(：多家公司在盈利时支付股息。

风险保护：油股被视为较安全的投资资产。

结论：2025年油市投资导航

投资原油和能源股提供多样化的投资选择，从个股、ETF到CFD。理解各类投资方式及其驱动因素，有助于投资者做出明智决策。PTT、ExxonMobil、Chevron、Shell和PetroChina等公司是行业的代表。

深入研究油股的业务特性和全球经济状况，是构建平衡投资组合的关键。合理操作下，原油和能源股可以成为成功的长期投资组成部分。