在 HAUZ 和 REET 之间选择：哪个房地产 ETF 适合您的投资组合？

业绩讲述不同的故事

在通过ETF暴露房地产股票方面，HAUZ和REET展现出截然不同的图景。截至2025年12月底，HAUZ实现了一年17.2%的回报率，股息收益率为3.91%，而REET的表现则滞后，回报率为3.6%，收益率为3.7%。在成本方面，HAUZ以0.10%的管理费率略胜一筹，优于REET的0.14%——在较大仓位中，这一差异虽不大但意义重大。规模方面，REET占据优势，管理资产达40.4亿美元，而HAUZ为9.407亿美元，这意味着后者具有更深的流动性和更紧的点差，便于活跃交易者操作。

然而，五年期的表现则完全不同。REET将1000美元变成了1053美元，而HAUZ的同一美元则缩水至883美元，反映出不同的波动性特征和行业时机。HAUZ的贝塔值为0.89，而REET为0.96，显示价格波动较为温和，尽管在市场压力期间两者都经历了显著的回撤——HAUZ为34.53%，REET为32.09%。

持仓内部：地理分布差异

这两只房地产股票ETF的真正差异在于其底层结构。REET持有328个仓位，但主要集中在美国注册的REITs，Welltower、Prologis和Equinix占据了较大比重。这种以美国为中心的配置意味着REET的表现紧密跟随美国商业地产的动态、利率敏感性以及对国内房地产的资本市场情绪。

HAUZ则采取截然不同的策略。其408个持仓偏向发达市场，超出美国的部分，包括日本的三井不动产和三菱地产、澳大利亚的Goodman Group，以及一些欧洲的仓位。这种地理分散意味着HAUZ的表现会随着多个物业周期的不同节奏而变化——当美国办公REITs表现不佳时，澳大利亚或日本的工业地产可能正处于上升阶段。

这对你的房地产配置意味着什么

选择HAUZ还是REET，最终取决于你希望房地产股票在你的投资组合中发挥怎样的作用。REET更适合那些以美国视角看待全球房地产的投资者，受益于美国大型REITs的规模和熟悉度。你可以获得成熟的股息支付者、机构级的流动性，以及在全球房地产基准中占据主导地位的物流和数据中心物业的敞口。

HAUZ则适合不同的投资者——那些希望房地产股票敞口不完全依赖于美国利率政策或美国商业地产情绪的人。通过在日本、澳大利亚和欧洲分散资本，HAUZ引入了应对区域性需求周期、不同监管环境和物业市场状况的多元化配置，这些因素不总是与美国同步。

两只基金都保持结构简洁，无杠杆或货币对冲，机制透明。虽然都不收取过高的费用，但HAUZ在管理费率上的优势随着时间推移会逐渐显现。股息收益率相差不大，表明两者都有效地将房地产收入传递给股东。

结论

通过ETF投资房地产股票变得更加细腻。REET仍然是获取全球最大REITs的便捷、流动性强的选择。而HAUZ则为那些希望获得更具多样性、非纯粹以美国为中心的房地产敞口的投资者提供了另一种方案。你的决策取决于你是否希望你的房地产配置主要跟随美国房地产周期，还是通过多区域的房地产趋势实现分散。