英镑大幅走弱，因英国通胀降至3.2%，引发市场对英国央行降息的预期

英镑兑主要货币正面临巨大压力，原因是周三公布的英国通胀数据意外偏软。英镑兑美元一度下跌超过0.5%，接近1.3340，交易员们现在已将本周四英国央行可能降息的预期纳入价格。

英国通胀意外偏软，市场措手不及

英国国家统计局公布的通胀数据低于预期。11月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.2%，明显低于预期的3.5%以及10月的3.6%。剔除食品和能源等波动较大的核心通胀也表现不佳，达到3.2%，低于预期的3.4%。

环比来看，11月CPI实际上下降了0.2%，与10月环比上涨0.4%的数据形成鲜明对比，显示价格压力确实在减缓。英国央行最关注的服务业通胀率也从4.5%略降至4.4%。

对于货币交易员而言，这一系列数据意义重大。连续两个月的通胀放缓表明价格压力正朝着央行2%的目标稳步迈进，为货币宽松提供了有力的理由。

就业疲软加剧降息预期

英国劳动力市场也出现裂痕。10月三个月就业数据显示，国际劳工组织（ILO）失业率升至5.1%，为近五年来最高水平。这一通胀放缓与失业率上升的结合，为英国央行放宽借贷成本提供了有力的政策依据。

市场目前对周四货币政策会议的降息决策充满信心。抑制价格压力与缓解劳动力市场恶化的双重叙事，通常都支持降息。

了解英镑与货币市场：快速入门

英镑是世界上最古老的货币(追溯到公元886年)，在全球外汇市场中仍然排名第四，交易量约占全部交易的12%。日均交易量约为$630 十亿。最受欢迎的英镑交易对GBP/USD(，被交易员昵称为“电缆”)，单一交易对就占外汇成交的11%。

发行英镑的英国央行以维护“价格稳定”作为政策核心——定义为通胀率保持在2%左右。利率调整是主要工具。当英国央行加息时，英镑会升值，因为英国资产对国际投资者更具吸引力；当降息时，货币通常会走软，因为追求高收益的资本会转向其他市场。

经济数据发布——GDP报告、就业数据、PMI调查——直接影响英镑的估值。经济强劲会吸引外资，可能促使加息，利好英镑。贸易余额数据也很重要：顺差会通过增加出口需求增强英镑，逆差则会施压英镑走软。

尽管就业数据疲软，美元反弹

有趣的是，尽管美国劳动力市场面临挑战，美元在周三仍然反弹。11月非农就业数据显示，美国经济仅新增64,000个岗位，10月则减少了105,000个。失业率升至4.6%，为2021年9月以来的最高水平。

理论上，劳动力市场恶化应引发市场对美联储降息的预期。然而，美联储仍保持鹰派立场，CME FedWatch工具显示，1月利率仍被预期维持在3.50%-3.75%的区间。美联储官员将部分疲软归因于历史上持续时间较长的政府关门，扭曲了11月的统计数据，他们仍担心额外的降息可能重新点燃持续高于2%目标的通胀。

亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克总结道：“将货币政策接近或进入宽松领域……风险在于加剧已然高企的通胀，并使企业和消费者的通胀预期脱钩。这不是我现在愿意承担的风险。”

美元指数(DXY)，追踪美元对六大主要货币的表现，反弹0.4%，接近98.60。这一反弹表明市场尚未相信美联储会转向激进宽松，美元仍受到支撑，尽管劳动力市场疲软。

技术分析：GBP/USD在支撑与阻力之间

目前交易在1.3340附近的GBP/USD，尽管周三有所回调，但仍保持上行结构偏向。价格持续站稳在20日指数移动平均线1.3305之上，表明中期趋势仍然看涨。

然而，动量指标显示需谨慎。14日相对强弱指数（RSI）已回落至56，未能进入超买区域，暗示可能出现看空反转形态。

从技术角度看，50%斐波那契回撤位于1.3399（由高点1.3791到低点1.3008测量）为近期阻力位。若日线收盘跌破38.2%的回撤位1.3307，可能进一步走软，目标在23.6%的回撤位约1.3200。相反，若持续突破周二高点1.3456，则目标指向心理关口1.3500。

后续展望

短期内关注点转向周四的英国央行决策和周五公布的美国消费者物价指数。美联储持续鹰派立场意味着任何持续的美国通胀迹象都可能支撑美元，限制英镑的涨幅，即使降息按预期进行。未来一周将决定英镑能否持续上涨，还是会面临新的抛售压力。