白银陷入动能衰退：平行走势框架面临考验

技术指标透露端倪

白银（XAG/USD）周二在美交易时段徘徊于36.20美元附近，交投清淡。最值得关注的是，相对强弱指数（RSI）游走在57附近，反映出涨势力度有限。更令人警惕的是，移动平均线趋同/背离（MACD）已经形成看跌交叉，信号线反转向下，直方图收敛态势明显，暗示上攻动能正在消耗。

平行通道结构仍存，但脆弱性凸显

从四月初至今，白银一直在上升平行通道内运行，形成了典型的更高高点与更高低点格局。目前价格在通道中线附近反复，短期支撑锁定在35.50美元区域，与通道下边界相重合。21日指数移动平均线（EMA）坐落在35.79美元，为平行框架内的动态防线。

但这套平行结构的稳定性正受到考验。6月创高后，金属就陷入了横盘胶着，地缘政治紧张局势的缓和更是削弱了上升的说服力。多头在36.50–36.60美元区间迟迟无法有效突破，表明新的买盘动能还未就位。

支撑与阻力的拉锯

向下看，跌破35.50美元的平行通道下边界后，34.50美元将成为下一个防线。若进一步失守，则33.50美元也在考量范围内。向上看，多头必须重新站稳36.50美元上方才算重获主动，进而挑战37.00–37.50美元的高位区域。

值得一提的是，近期在35.50美元附近形成的较长下影线显示，买方正在积极守护这一支撑位，其技术意义不容忽视。

前景展望

尽管整体上升趋势的框架仍未被破坏，但动能的萎靡为平行走势蒙上阴影。金属急需新的市场催化剂来重燃升势，否则盘整态势还将延续。技术面而言，能否稳住平行通道下界成为近期的关键，这将直接决定后市是深度回调还是酝酿反弹。