当下币圈的真实写照是什么？一个字——缺钱。

10月11日那波插针行情，直接把做市商干爆了。整个市场陷入了流动性真空，没人敢动大盘子。比特币体量摆在那儿，要拉它需要天文数字的资金支撑，现在市场显然没这能耐。所以资金开始流向山寨币，这波行情的本质其实就是币圈在自救——新鲜资金才能救场。

有个很有意思的现象能证明这一点。比特币已经跌破了10月11日的插针低位，但大多数山寨币反而守住了当时的低点。这说明什么？山寨币的空头已经被彻底清理，下方几乎没有抛压了，反而成了理想的上升点。

PEPE为什么能在这个阶段脱颖而出？两个原因。

首先看筹码面。PEPE的价格从去年以来已经腰斩再腰斩，早期持有者大都割肉止损了，盘子里的筹码轻得不行。这意味着什么？拉升的时候几乎没有压力。相比之下，那些曾经的高位币种，散户筹码太多，一拉就得砸钱解套。

其次看市值潜力。作为"动物园"里的一员，PEPE的市值却是最低的，拉升成本最低，而要制造出百倍涨幅的故事，空间反而最大——这就是市场在找的噱头。

说白了，币圈吸引新资金从来靠的就一件事：暴富的可能性。没有极端涨幅的诱惑，场外资金根本进不来。去年那波Trump币的狂潮，用的就是这套逻辑。