MicroStrategy ETF每周收益：Defiance ETF推出杠杆 $MST 战略

Defiance ETFs 已推出 Defiance 杠杆多头+收益 MSTR ETF (ticker: $MST)，标志着散户投资者无需传统保证金账户即可获得放大敞口的微策略（MicroStrategy）投资新途径。该基金于2025年5月推出，将两种战略元素——杠杆价格升值和结构化收益生成——融合为一个投资工具。

$MST

背后的核心策略 该基金旨在实现相对于微策略股价变动的每日约150%至200%的表现。这一放大效果通过衍生工具实现，而非借入资本，使投资者能够集中获得上行敞口，同时平台通过信用认购价差实现收益。每周分配使其区别于传统的单一股票ETF。

微策略（NASDAQ: MSTR）自2022年12月以来，股价暴涨超过4000%，主要受其企业比特币收购策略和数据分析领域的稳固地位推动。$MST 结构通过微策略持仓提供间接的比特币市场敞口，无需直接持有加密货币。

为什么现在推出此产品

Defiance 早期的微策略相关ETF累计资产超过$1 十亿，显示出投资者对杠杆单一股票策略的强烈需求。在此基础上，$MST 增加了收益生成层，旨在提供定期现金分配并缓冲波动。

根据Defiance的定位，该基金连接了两大散户投资者的需求：放大增长潜力与稳定的每周分红。信用认购价差策略在产生溢价收入的同时，也管理了杠杆固有的风险。

风险架构理解

基金明确指出，杠杆带来显著的下行风险。如果微策略股价下跌，基金价值可能会遭受放大损失。由于杠杆结构和衍生品复杂性，潜在损失可能超过初始投资。

主要风险因素包括：

• 复利效应：每日再平衡的杠杆会导致多日持有期间的回报偏离。长时间持有很难达到150%-200%的每日目标，因数学复利影响。
• 波动性敏感性：MSTR股价波动剧烈，基金的杠杆机制会放大这种波动。
• 衍生品复杂性：掉期合约和期权存在执行风险、基差错配及对手方风险，区别于普通股票持仓。
• 组合换手率：频繁再平衡增加交易成本和潜在税务影响，尤其对应税账户。
• 公司特定风险：微策略面临软件竞争、区块链采用不确定性，以及对其比特币策略持续可行性的依赖。

投资者的结构性考虑

该基金采用非分散结构，集中持有单一股票及其相关衍生品。这一做法明显违背传统的分散原则。此外，作为新成立的基金，其运营历史有限，难以全面评估表现。

每周分配通过期权溢价收取实现，而非传统的股息机制。这一收益来源不保证，取决于市场波动水平和期权定价动态。

产品规格与运作机制

Defiance ETFs 成立于2018年，专注于主题、收益和杠杆交易所交易产品。$MST 基金的投资顾问是 Tidal Investments, LLC。该结构无需个人保证金账户，同时提供类似的经济杠杆敞口。

基金的招股说明书包含详细的风险披露、费用表和业绩基准。投资者在投入资金前应仔细阅读这些资料。本金亏损的可能性存在，且不保证基金的策略会按预期执行。

股份在二级市场交易，但可能收取经纪佣金。如需招股说明书或其他信息，Defiance 可通过 833.333.9383 或 info@defianceetfs.com 联系。

投资界不断通过受监管的工具拓展杠杆股票敞口的选择——$MST 代表了微策略特定策略实施的又一发展方向。