GATX 和 Brookfield 基础设施合作收购富国银行铁路资产，创下44亿美元的里程碑交易

嘉年华公司（GATX Corporation）与布鲁克菲尔德基础设施公司（Brookfield Infrastructure）已达成最终协议，收购威尔斯·法戈（Wells Fargo）铁路资产组合的主要部分。此次交易结合了新成立的合资企业结构与直接收购，成为近年来交通资产历史上规模最大的车队整合交易之一。

收购框架

本次交易包括两个不同但互补的组成部分。通过合资企业，GATX 和布鲁克菲尔德基础设施将从威尔斯·法戈的运营租赁组合中收购约105,000辆铁路货车。同时，布鲁克菲尔德基础设施将独立购买威尔斯·法戈的融资租赁组合，涵盖约23,000辆铁路货车和约440台机车。

GATX 将作为所有收购资产的运营和商业管理方，提供合一的管理服务，覆盖合资企业和布鲁克菲尔德基础设施直接拥有的设备。

合作结构与所有权

合资企业的股权最初由 GATX 持有30%，布鲁克菲尔德基础设施持有70%。此协议的一个关键方面是 GATX 内嵌的认购期权，使其能够逐步增加持股比例，直至在一定时间内达到合资企业的100%股权。如果每年行使一次，GATX 有望在十年或更短时间内实现完全所有权。

GATX 将贡献约$400 百万的初始股本资金，资金来源包括运营现金流和融资安排。这一资本结构使 GATX 能够在进行此次重大收购的同时，保持财务灵活性以支持其他业务扩展。未来通过认购期权行使进行的股权购买，也将符合 GATX 一般的资本投资框架。

所收购资产将作为静态资产池运营，意味着 GATX 其他业务板块的现有投资和增长计划将独立于本次交易继续推进。

融资安排

除了合作伙伴的股权出资外，一家主要的金融财团也在支持此次收购。威尔斯·法戈证券（Wells Fargo Securities）、美国银行证券（BofA Securities）、三菱UFJ银行（MUFG Bank）和三井住友银行（Sumitomo Mitsui Banking Corporation）已联合承诺提供一笔32亿美元的五年期无担保定期贷款，全部由承销。另有$250 百万的无担保循环信用额度补充此融资方案，为交易完成后提供运营弹性。

被收购的铁路资产组合

威尔斯·法戈的运营租赁铁路货车主要为货运车辆，占105,000辆车队的约95%。该资产组合涵盖多种车型，服务于多个运输细分市场。目前车队利用率约为97%，显示出强劲的运营表现和客户需求。

高利用率、多样化的货运和罐车资产组合，为 GATX 的管理平台提供了即时的运营协同效应和收入潜力。

战略意义与预期回报

GATX 总裁兼首席执行官 Robert C. Lyons 表示，此次收购是公司125年运营遗产的自然延伸。“此次交易使我们能够利用在资产管理、商业策略和运营执行方面的独特专业能力，” Lyons 表示。“收购将增强我们在北美的业务平台，同时保持必要的资本灵活性，以支持所有业务部门的持续增长。”

在交易完成后的第一个完整年度，预计将对每股收益产生适度贡献，未来几年有望实现显著的收益增长。由于 GATX 对合资企业资产拥有商业和运营控制权，其资产将被合并入财务报表，而布鲁克菲尔德基础设施的70%股权将作为非控股权益在 GATX 财务报表中披露。

信用和回报指标预计将在收购后与 GATX 当前的财务状况基本保持一致。

过渡与执行时间表

该交易计划于2026年第一季度或更早完成，前提是满足标准的交割条件，包括必要的监管批准和许可。GATX 承诺将管理无缝的客户过渡，确保在迁移过程中服务和关系管理的连续性。

战略咨询支持

BofA Securities 为 GATX 和布鲁克菲尔德基础设施提供了财务咨询服务。GATX 的法律顾问为 Mayer Brown，布鲁克菲尔德基础设施则聘请了 Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP 作为法律代表。

关于 GATX 公司

GATX 总部位于芝加哥，自1898年成立以来，运营着全球最大的租赁交通资产车队之一。公司的资产组合包括铁路货车、备用飞机引擎和罐式集装箱，广泛部署于全球市场。自1919年以来，GATX 连续保持季度股息支付，彰显其在多个经济周期中对股东回报的承诺。