## Argo Biopharma 加深与诺华的合作：$160M 预付款加上潜在的5.2亿美元里程碑用于心血管管线

Argo Biopharma 通过一项涵盖多资产的授权和选择权协议，显著扩大了与全球领先制药公司诺华的战略联盟，目标为心血管和代谢疾病。这笔最新交易标志着双方的第三笔重大交易，也反映出 Argo 在开发新一代RNA干扰(RNAi)疗法方面的加速进展。

### 财务条款与商业结构

在新的协议框架下，Argo Biopharma 将立即从诺华获得$160 百万美元的预付款。除了这笔初始资金注入外，公司还可以通过多条收入渠道获得额外收益：多种分子选项付款、开发里程碑、销售里程碑以及最终商业销售的阶梯式版税。里程碑支付的总潜在价值高达52亿美元，显示出诺华对 Argo 管线资产的巨大信心。

值得注意的是，诺华还表达了非绑定意向，计划参与 Argo Biopharma 即将进行的股权融资轮，前提是符合标准尽职调查和文件要求。

### 管线资产与开发范围

合作涵盖多个治疗候选药物。诺华已获得两个处于发现阶段、旨在治疗重度高甘油三酯血症和混合性脂质异常的下一代分子在中国以外地区的授权许可选择权。同时，Argo 将探索 BW-00112 的联合试验方案，该药物是其 ANGPTL3 候选药物，目前在美国和中国市场处于二期开发阶段。

此外，协议还包括一种递归的利润与亏损共享结构，用于另一种肝脏递送的siRNA候选药物，该药物目前正在进行IND启用研究。预计该分子将在2026年启动多地区的I期临床试验。在此安排下，诺华获得中国以外的授权许可权，并拥有中国P&L（利润与亏损）选择权，而Argo则保留美国市场的P&L选择权。

### Argo Biopharma的战略意义

Argo Biopharma 联合创始人、董事长兼CEO 杜松博士强调了合作的重要性：“此次扩展合作巩固了 Argo 在心血管领域的地位，同时支持我们成为真正全球生物技术企业的目标。我们在多个地区的临床开发基础设施，使我们能够推进具有差异化疗效特征的肝脏和非肝脏siRNA疗法。”

### 基于现有合作关系的延续

此次交易是在2024年1月宣布的双方先前合作框架基础上进行的，该框架包括$185 百万美元的预付款、超过$4 十亿美元的额外里程碑，以及在特定地区的混合版税结构。不断升级的合作关系彰显了诺华对 Argo RNAi技术平台的承诺，以及其心血管候选药物的临床验证。

### 市场背景与治疗需求

心血管疾病仍然是全球死亡和发病的主要原因，约占全球所有死亡的三分之一——截至2021年，每年约有2050万例死亡。像 Argo Biopharma 开发的长效siRNA疗法代表了管理此类疾病的范式转变。这些分子具有持续靶向作用、差异化的剂量方案，以及相较传统小分子药物潜在的改善患者依从性的优势。

诺华全球心血管与代谢负责人 Shaun Coughlin 表示：“我们与 Argo Biopharma 的合作扩展，体现了我们解决心血管医疗未满足需求的承诺。此次协议中包含的额外分子，增强了我们在预防和治疗方面的管线实力。”

### 关于 Argo Biopharma

Argo Biopharma 是一家处于临床阶段的生物技术公司，专注于开发新一代RNAi疗法。其管线涵盖心代谢疾病、病毒感染以及特殊/罕见疾病，目前有六个候选药物处于临床开发阶段。公司利用其在亚洲、美国和欧洲的全球运营布局，优化发现和开发效率。

BofA Securities 担任此次交易的财务顾问。