Citius Pharmaceuticals 分拆策略：LYMPHIR 通过SPAC合并在纳斯达克上市，迈向市场

Citius Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ: CTXR) 正在重塑其公司结构，以加快其主要肿瘤药物的商业化进程。公司的肿瘤部门将与 TenX Keane Acquisition (NASDAQ: TENK) 一家特殊目的收购公司合并，成立 Citius Oncology, Inc.，作为一个在纳斯达克独立交易的实体。TenX Keane 的股东已正式批准此次业务合并，标志着公司领导层所描述的价值释放战略的关键一步。

分拆背后的战略理由

分拆肿瘤业务的决定反映了公司更广泛的企业理念，专注于资产收购、开发和目标价值实现。Citius Pharmaceuticals 的 CEO Leonard Mazur 表示，这一策略使公司能够实现公开市场准入，同时保护股东权益。“我们之所以这样做，是为了通过SPAC收购资产来获得纳斯达克上市资格，同时也能做一些事情以防止股东稀释，”Mazur 解释道。CEO 已个人承诺投入2250万美元，确保其利益与更广泛的股东期望保持一致。

交易结构与股东构成

根据合并协议，Citius Pharmaceuticals 将保留对 Citius Oncology 的大量所有权。母公司将获得6560万股股份，约占新上市实体已发行普通股的90%。此外，Citius Pharmaceuticals 还将投入$10 百万美元现金，用于支持营运资金和运营需求。此次交易还包括 Citius Oncology 承担1250万份现有期权。

在交割时，TenX 信托账户中的剩余资金，加上 Citius Pharmaceuticals 贡献的现金，将用于满足 Citius Oncology 的一般公司和营运资金需求。这一资本结构使子公司在近期的商业化努力和潜在平台扩展方面具有优势。

LYMPHIR：商业核心产品

Citius Oncology 的基础是 LYMPHIR，这是一种重组融合蛋白，旨在治疗 T 细胞淋巴瘤。其治疗机制包括将白细胞介素-2 (IL-2) 受体结合域与白喉毒素片段结合。这一设计使 LYMPHIR 能够选择性结合受影响细胞上的 IL-2 受体，输送白喉毒素片段，从而抑制蛋白质合成。

FDA 之前已授予 LYMPHIR 两项适应症的孤儿药资格：周边 T 细胞淋巴瘤 (PTCL) 和 皮肤 T 细胞淋巴瘤 (CTCL)，分别在2011年和2013年获得资格。Citius 于2021年获得 LYMPHIR 的独家商业化和开发权，权益覆盖除日本和部分亚洲地区外的所有市场。

FDA 审查与上市路径

监管时间表为新成立的公司提供了近期的催化剂。FDA 于2024年3月接受了 Citius 关于 LYMPHIR 的生物制剂许可申请 (BLA)，并指派了处方药用户费法案 (PDUFA) 的审查截止日期为2024年8月13日。如果获批，Citius 计划在2024年后期启动 LYMPHIR 的商业化活动。

领导层预计 LYMPHIR 首个商业年度将实现盈利，为 Citius Pharmaceuticals 和 Citius Oncology 的股东带来直接的财务利益。

公共市场准入与平台潜力

纳斯达克上市为 Citius Oncology 提供了更便捷的公共资本市场准入，这对于寻求资金支持临床开发、扩大制造能力和追求战略收购的公司来说具有重要优势。这一市场地位的提升有助于 LYMPHIR 的商业化，同时也使平台能够评估肿瘤领域内的其他价值创造机会。

此次合并结构展示了 Citius Pharmaceuticals 通过将高潜力资产隔离成独立交易实体，从而实现股东价值最大化的策略，这些实体能够获得独立估值并吸引专门的投资者基础。