最近Lighter项目的发展引出了两个值得警惕的投资陷阱，这里拆开来说清楚。

**首先看积分定价问题**

Lighter积分在场外交易报价88-100美元一枚，听起来不少。但拿数学一算就露馅了——按照兑换比例（每积分换20.83个LIT代币），结合TGE预期市值500-700亿美元推算，单个积分实际价值只有10-14美元。也就是说，场外价格虚高了6-7倍。

这意味着什么？如果按场外价格入手，LIT代币上线后要涨到4.80美元才能回本。但现实呢？实际上市价只在0.50-0.70美元这个区间，相当于85-90%的贬值。加上系统本身还有技术问题——prover跟不上sequencer导致网络卡顿，这就更雪上加霜了。

**再看交易所的流动性陷阱**

某些交易所用IOU凭证代替真实LIT代币来操作交易对，核心目的就是防止大额提现。你会发现，大买单频繁出现，这通常暗示库存吃紧或即将面临提现压力。

这招很经典——交易所摆出一副有现货的样子做市，实际上账户里兜里空空。只要有人开始大额提现测试，就容易触发连锁反应。一旦用户蜂拥提现，IOU系统就会原形毕露。

**建议**

对于新币种LIT，特别是流动性存疑的币种，最安全的做法是尽早小额测试提现流程。不要假设交易所现货充足，更别盲目追高。提现检查一次，才能真正了解风险在哪。