贝恩资本与百时美施贵宝携手合作：$300 百万美元押注下一代免疫学平台

贝恩资本与百时美施贵宝宣布建立战略合作伙伴关系，将五个有潜力的免疫学候选药物拆分出来，成立一家独立的生物制药公司。新成立的公司获得了由贝恩资本牵头的$300 百万融资承诺，显示出投资者对自身免疫疾病市场机遇的强烈信心。

研发管线：五个针对重大治疗空白的资产

这家独立公司拥有多临床阶段的多元化组合。领先的是afimetoran，一种口服TLR7/8抑制剂，处于系统性红斑狼疮(SLE)的2期开发阶段——一种治疗选择有限的疾病。与之并列的是BMS-986322，一种TYK2抑制剂，在2期斑块性银屑病试验中显示出概念验证，表明其在多种自身免疫性疾病中的潜力。

其余三个资产代表早期阶段的机会。BMS-986326是一种IL2融合蛋白，正进入SLE和特应性皮炎的1期临床，代表一种新颖的机制。另外两种生物制剂——BMS-986481和BMS-986498，分别针对IL18和IL10通路，均已准备好进入1期临床。这种临床阶段和1期准备的项目组合，为新兴公司提供了多次成功的可能。

战略理由：百时美施贵宝为何创建此拆分公司

百时美施贵宝持有近20%的股权，并将获得与商业成功相关的特许权使用费和里程碑付款，既保留了财务上行空间，又减轻了资产负债表的负担。这一举措反映了公司有意的战略——专注于公司在占据主导地位的资产类别的内部研发，同时通过风险投资方式支持早中期免疫学项目。

百时美施贵宝商务发展高级副总裁Julie Rozenblyum强调，贝恩资本在扩大生命科学公司的规模方面的成功经验，使其成为理想的合作伙伴。此次合作结合了百时美施贵宝的科学创新能力与贝恩资本40年的医疗投资运营专长。

领导层与治理结构

丹尼尔·S·林奇担任执行董事长兼临时CEO，拥有数十年的生物制药行业经验。董事会成员包括双方代表：百时美施贵宝的首席研究官Robert Plenge，MD、PhD，以及贝恩资本的高管Nicholas Downing，MD、Adam M. Koppel，MD、PhD和Andrew Kaplan。加拿大养老金计划投资委员会也加入了融资轮，丰富了投资者基础。

市场背景：填补自身免疫空白

尽管已有多种疗法，但自身免疫疾病领域仍然服务不足。特别是SLE，缺乏足够的治疗选择——这使得afimetoran进入2期成为一件重要的事情。TYK2抑制已被验证为一种有效机制，行业内多个项目正在开发中。通过将机制不同的资产集中管理，这家新公司旨在捕获不断增长的免疫学市场的多个细分领域。

这笔$300 百万的承诺为推进多个候选药物的临床里程碑提供了资金支持，同时建立了运营基础设施。未来的成功可能会重塑百时美施贵宝的产品组合，并验证贝恩资本在生命科学领域的投资理念。