Ares Pathfinder II 以66亿美元的融资额突破目标，另类信贷策略势头强劲

Ares Management的Pathfinder II基金已正式完成募集，募集金额达66亿美元，标志着在日益激烈的另类信贷市场中取得了决定性的胜利。这个超额认购的基金不仅达到了目标，还超越了$5 亿美元的目标，规模大约比几年前关闭的Pathfinder基金（当时为37亿美元）大了80%左右。

执行速度充分说明了问题。从2023年3月的首次关闭到最终关闭，整个过程仅用了七个月，显示出投资者对该策略的强烈兴趣。这反映出对私募资产基础信贷规模化解决方案的需求不断增长，尤其是在传统银行业面临资本要求和负债管理压力日益增加的背景下。

这对资产基础信贷意味着什么

Pathfinder II专注于一个特定的细分市场：拥有大型、多元化资产组合的所有者，寻求在不同市场周期中实现稳定的合同现金流。在不确定性增强、机遇不断涌现的时期，这种差异化的策略显示出其吸引力。另类信贷策略目前管理的基金家族规模约为278亿美元，使Ares成为资产基础信贷领域的主要参与者之一。

联合主管Keith Ashton强调了战略角度：“他们对Ares另类信贷的信任反映了我们在多样化市场环境中执行的良好业绩。在银行业不确定性带来新的资本动态的情况下，我们的规模和灵活性提供了显著优势。”

慈善角度：捐款已超过$13M

除了 headline 数字外，Pathfinder的结构还具有社会影响的成分。基金管理人承诺将5-10%的携带利益利润捐赠给全球健康和教育项目。自2021年3月推出Pathfinder系列以来，累计有限合伙人承诺已达大约$15 亿美元，结构中嵌入了慈善关联。

数字令人振奋：截至2023年中，慈善捐款已累计超过$13 百万。如果基金达到1.5倍到2.0倍的倍数，每部署1亿美元可能为慈善事业带来1000万到2000万美元的收益。这一双重使命——追求吸引人的回报和社会影响——似乎得到了机构投资者的认可，他们在履行受托责任的同时也关注社会影响。

联合主管Joel Holsinger总结了这一吸引力：“投资者可以获得全球最大、最有经验的另类信贷团队之一的接入，同时支持欠发达社区的全球健康和教育项目。”

Pathfinder II的完成凸显了一个更广泛的趋势：即使在更广泛的经济不确定性中，机构资本仍在寻求具有成熟业绩和明确价值创造机制的复杂私募信贷解决方案。