美联储最新会议纪要透露出一个信息：政策制定者自己都还在摇摆。

这次降息的关键不在于降还是不降，而是内部出现了明显的观点分化。一方面有委员担忧就业数据恶化，认为既然通胀已经回落就应该继续释放流动性；另一方面则对物价涨幅寸土必争，生怕过早松动会让市场误会美联储放弃2%的目标。

12月那次降息其实是提前风险管控的举动，但随后就进入了停顿期。从市场定价来看，CME期货显示1月份维持当前利率水平的概率已经突破85%，而联邦基金期货也表明后续的降息之路会被拉得很长很缓。

对交易者来说这意味着什么呢？短期内别奢望大额流动性释放。虽然钱在向市场靠拢，但这个过程既不会激进也不会突然中断。加密资产和风险类资产会处在一个有底线但缺乏加速度的环境里，更多表现为区间震荡，而不是单方向的趋势行情。