GRAYSCALE 提交美国首个 TAO 现货 ETF 申请，Bittensor 迎机构化新篇章

2025年12月31日，数字资产管理巨头灰度向美国证券交易委员会提交了S-1注册声明，计划将其现有的Bittensor信托产品转为在美国上市的首只TAO现货ETF。若获得批准，该ETF将以代码“GTAO”在NYSE Arca平台上市交易。

灰度布局AI赛道

全球最大的加密货币资产管理公司灰度正在向美国证券交易委员会推进其Bittensor现货ETF申请。根据2025年11月提交的IPO文件，灰度管理着超过350亿美元的资产，旗下拥有超过40种数字资产投资产品，涵盖45种以上加密货币。该公司计划将其去年8月推出的灰度Bittensor信托（Grayscale Bittensor Trust）转型为ETF形式。

这一转变如果获批，将标志着传统金融机构对AI领域区块链资产的进一步认可，并为投资者提供不需直接持有代币就能获得TAO价格敞口的途径。

去中心化AI网络的价值内核

Bittensor作为一个去中心化的AI网络，通过其原生代币TAO激励机器学习模型的协作训练与知识共享。该网络独特的架构允许开发者和研究人员贡献计算资源并从中获得奖励，创造了一个开放、竞争的AI市场环境。这与中心化的AI巨头形成鲜明对比，为机构投资者提供了参与AI基础设施领域的新途径。

灰度在申请文件中明确表示，相信Bittensor将成为去中心化人工智能发展的关键推动力。

ETF设计的合规框架

根据申请文件，该TAO ETF将采取双重托管策略，与Coinbase Custody和BitGo合作，以增强资产安全性。这种托管安排为满足机构投资者的合规要求提供了基础，同时降低了直接持有加密资产的操作风险。ETF结构禁止对持有的TAO进行质押，除非满足未来特定条件。

这意味着该产品将纯粹反映TAO价格变动，而不包含质押收益，为投资者提供了清晰透明的投资目标。

量子风险与市场展望

在与TAO ETF申请相关的研究中，灰度也对量子计算对加密市场的潜在影响进行了评估。该公司认为，量子计算在短期内的威胁有限，至少到2026年，区块链安全和加密资产价格不太可能受到量子技术进展的显著影响。

这一判断基于几个关键因素：当前量子硬件仍处于早期发展阶段，加密货币社区对此问题有充分认识，以及向抗量子算法过渡的协议已经在积极研发中。灰度在分析中指出，市场波动往往源于即时关切而非遥远的理论风险。

Bittensor市场表现与近期动态

截至2025年12月31日，根据Gate行情数据显示，TAO的交易价格为 $222.1，过去24小时上涨了 +1.69%。基于959.74 万 TAO的流通量，Bittensor以美元计算的总市值为 $21.36 亿。与昨天的价格相比，Bittensor呈现上涨趋势。从历史数据来看，Bittensor的历史最高价为 $795.6，历史最低价为 $21.42。此次价格上涨恰逢灰度TAO ETF申请的消息公布，市场对于去中心化AI赛道和TAO的关注度显著提升。

据行业观察，Bittensor的子网架构——专门构建在其去中心化框架上的专业AI应用——正吸引着寻求成本效益和可扩展解决方案的企业关注。

挑战与未来前景

尽管灰度TAO ETF的申请代表着加密市场机构化进程中的重要一步，但这一过程仍面临诸多不确定性。SEC的监管立场对于现货加密货币ETF一直保持谨慎态度，批准并非确定无疑。此外，Bittensor网络刚刚经历了首次减半，导致流动性和市场情绪的波动性增加。从更广阔的角度看，灰度提交TAO ETF申请的事件超越了单一产品发布的范畴，代表着加密资产管理公司为主流投资者提供AI相关区块链资产投资渠道的战略布局。

随着去中心化AI的持续发展，此类ETF可能成为未来产品的蓝图，弥合传统金融与区块链技术创新之间的鸿沟。

截至12月31日，随着灰度TAO ETF申请消息的传播，Gate行情显示TAO价格已升至$222.1，单日涨幅1.69%，总市值突破21.36亿美元。

加密货币市场正在见证从单纯的投机资产向技术创新载体的转变。如果首只TAO现货ETF最终获得批准，可能为传统金融资本流入去中心化AI领域开辟全新通道，而Bittensor网络的子网经济效应与TAO的减半机制，正成为这个新兴赛道的双重引擎。