对你的机器人包的希望在我花时间仔细阅读资料后在这里。

这东西在2025年其实没有真正爆发，因为那还是一个建设年。

宏观环境对任何资本密集型的事物都不友好。利率保持高位，风险偏好保持选择性，资金持续流向软件优先的项目，反馈周期更快。

机器人本质上是一个缓慢积累的过程。在一个迷恋即时叙事的市场中，这并不太合适。

在传统金融方面，机器人采纳率在美国仍然令人惊讶地低，首次公开募股（IPO）退出也很少，甚至像Fanuc或Rockwell这样的大型 incumbents 也报告稳定增长，而非爆发性数字。

人形机器人也还没有准备好悄悄照顾你的父母或大规模做家务。认知、安全、非结构化环境和监管是真正的阻碍。

在加密领域，大多数2025年的机器人代币都试图抢先于尚未成熟的采纳。即使出现涨势，也很快消退，因为没有持续的需求来吸收供应。

→ 整个行业仍然低于$700M 的总和，这说明机构仍然在观望。

今年大部分资金流入了感觉防御性强或可以立即变现的项目，比如稳定币、收益、预测市场、隐私……

机器人位于这个之下的一个层级，仍然在等待市场相信，收入真正出现之前。

那么我为什么还在花时间关注这个？

不是因为这个论点错了，而是因为价格走势会被限制，直到需求赶上。我认为2026年形势才会真正改变。

1/ 到2026年，人形机器人产量将真正启动

– 特斯拉、比亚迪、Agility、Unitree都设定了2026年的具体生产目标

– 成本下降速度远超预期，下降了约40%，而非通常的缓慢曲线

– 叙事从“机器人是否有效？”转变为“我们如何部署和协调数百万台机器人”

2/ 加密自然契合

大规模机器人需要原生的经济模型。传统金融体系难以应对，而区块链可以。

到2026年，#DePIN 不再是理论，已有数十个网络已上线。机器人在链上经济中既是生产者也是消费者。

3/ 资本正在回归

机器人VC资金在2024–2025年已经反弹。种子轮和A轮融资仍在进行中，尚有一批私营机器人公司等待条件改善后上市。

4/ 政策也在转变

各国政府正为自动化和机器人制定预算和战略。

美国开始将机器人视为战略性资产。中国、韩国和欧盟已大量投入资金。

当政策与劳动力短缺和再工业化相契合时，采纳速度会超出市场预期。

如果你像我一样，期待今年机器人会大放异彩，那并没有。但2026年可能是一个转折点。

继续关注谁在熊市中悄悄布局，谁能挺过无聊的阶段，以及你该在哪些地方加码。

很多东西不会一直便宜。