市场情绪触底，恐惧贪婪指数跌至27，交易热度明显下滑。12月26日的数据反映出投资者普遍采取保守态度，许多参与者选择暂时出场观望。

从基本面看，加密总市值超过2.95万亿美元，比特币仍然占据绝对主导地位，份额达到59.1%。这种集中度说明市场资金流向依然倾斜于老牌币种，散户投资跟风主流方向成为常态。美联储明年1月不加息的概率高达84.5%（按CME数据），这对风险资产释放了积极信号。

分化现象在各条赛道暴露无遗。L1公链阵营里，BNB Chain日活最为突出，用户粘性明显。RWA（现实资产代币化）赛道表现亮眼，平均收益达185.8%，俨然成了2025年的「印钞机」。形成鲜明对比的是NFT市场，12月市值仅25亿美元，相比年初跌幅高达72%，可谓一蹶不振。

生态迭代也在加速。携程国际版启动USDT和USDC支付通道，加密支付应用场景再添一笔。俄罗斯两家头部交易所筹备明年上线加密交易服务，全球版图继续扩张。关于量子计算对加密的潜在威胁，业内共识是这类风险目前还停留在理论层面，短期内无需过度担忧。

从投资策略角度，震荡期的抄底需要谨慎。关键是分辨赛道的真实盈利能力与概念炒作的界限，而不是盲目追底。比特币高占比恰恰反映了资金向确定性靠拢的趋势，跟随主流币种节奏往往比猎奇小币更稳妥。量子计算的理论威胁不应演变成实际操作中的恐慌，基本面研究永远比情绪波动更重要。