根据市场数据统计，2025年不同加密叙事的表现呈现极端分化的态势。

其中，RWA（真实资产通证化）成为最大赢家，涨幅高达+185.76%，远超其他赛道。紧随其后的是Layer 1公链生态，收益率为+80.31%，而"Made in USA"概念则录得+30.62%的涨幅。

反观其他赛道就没那么幸运了。Meme币跌幅−31.61%，DeFi协议下滑−34.79%，Layer 2方案更是暴跌−40.63%，AI加密项目跌超−50.18%，DEX交易协议−55.53%。Solana生态表现更惨，跌幅达−64.17%，而Gaming赛道的−75.16%跌幅也令人瞩目。最惨的是DePIN物理基础设施赛道，累计跌幅高达−76.74%。

这种分化反映出市场资金对不同叙事的信心差异巨大。