传统金融的风险定价逻辑有个根本性的局限——它依赖宏观统计和历史数据，把市场参与者笼统地分类定价，无法识别个体差异。但这种状况正在改变。

一套新的风险定价体系正在浮现。它不再局限于宏观层面的类别划分，而是做到真正的微观颗粒度——逐个地址、逐笔交易、逐个策略，都能进行实时风险特征验证，从而实现真正贴身的个性化定价。

这听起来可能很技术，但经济意义巨大。低风险的链上行为会获得更便宜的融资成本，高风险的操作则需要支付相应的风险溢价。资本配置不再是模糊的全景图，而是精确到每个参与者的立体化识别。结果就是——资本效率飙升。

那么谁在驱动这场变革？这个过程需要庞大的计算量来支撑：每一次风险验证、每一个定价模型更新、每一份个性化风险报告的生成，背后都是海量的数据处理。这就是代币经济的切口。代币成为了这套体系的燃料——使用次数越多、定价越精细，代币的经济承载量就越大，这个系统的价值就释放得越充分。