#比特币与黄金战争 2025年资产表现的冷思考

这一年，传统避险资产的表现让人意外。黄金全年飙升137%，白银也跟涨68%，避险情绪主导了市场。相比之下，$BTC和$ETH为首的加密资产日子并不好过——比特币全年下跌9.9%，高风险资产的光环褪去不少。

为什么会这样？说到底还是市场情绪的转变。当宏观风险抬头，资金会本能地往传统贵金属靠拢。贵金属有几千年的信用背书，而加密资产虽然有技术创新的故事，但波动性和政策不确定性始终是绕不过的坎。

这不是说比特币没机会，只是提醒——不同资产类别在不同周期的表现差异很大。2025年的这场洗牌，其实在告诉我们一个老道理：多元配置永远比All-in更聪明。