使用EPS指标选择优质股票指南

EPS 是什么以及为什么投资者需要关注？

如果你正在了解股票投资，(每股收益（EPS）)是一个重要的分析工具，不能忽视。该指标显示每股股票为股东带来的利润水平。

EPS的计算公式相当简单：

EPS = (净利润 - 优先股股息) / 流通在外的总股数

或者可以理解为：税后利润 = 总收入 - 总成本 - 企业所得税

该指标帮助你评估公司是否真正盈利，以及盈利水平的高低。

EPS如何影响股价

假设2020年，X公司净利润为$1000 ，发行1000股，EPS = $1。

到2021年，利润增加了$1500 ，但股数不变，EPS升至$1.5，增长了50%。这是一个积极信号，表明企业正在发展。

然而，需要注意的是，EPS的增长不一定会立即导致股价上涨。在短期(<1年)内，股价更多受到市场情绪的影响：

• 市场乐观时：资金流入，股价上涨
• 市场悲观时：投资者撤资，股价下跌

但从长期(5年及以上)来看，EPS的持续增长将带动股价同步上涨。

将EPS与其他指标结合使用

为了做出正确的投资决策，不应仅依赖EPS单一指标。需要结合其他指标：

• 市盈率（P/E）(Price-to-Earnings)： 股价与EPS的比率。P/E高(>25)意味着股价被高估，P/E低(<12)则是较好的买入机会。
• 营业收入(Revenue)： 公司收入越大，税后利润通常越高，EPS也越高。
• 股息(Dividend)： 如果公司经常派发股息且有增长趋势，说明财务状况良好。
• 回购股份政策： 当公司回购在外流通股时，股数减少，即使利润不变，EPS也会自动上升。

例如：AAA公司利润为$40 ，持有40股，EPS = $1。如果回购20股，EPS将升至$2，股价可能翻倍。

阅读EPS指标时的陷阱

不要只看1-2年的数据

EPS仅反映当前的经营表现，并不能说明公司赚钱的方式。一家公司可能通过出售资产(土地、厂房)获利，从而EPS上升，但这并不意味着值得投资。

需要检查现金流

EPS的增长不一定都是好事。Netflix曾连续增长EPS，但遇到现金流短缺、债务增加、资金枯竭的问题。因此，务必检查公司的实际现金流(cash flow)。

选择潜力股的完整工具包

应用越多指标，盈利概率越高：

✓ 高且稳定的EPS ✓ 业务持续增长 ✓ 股息稳定且有增长趋势 ✓ P/E在合理范围内(不太高) ✓ 公司有回购股份政策

理解EPS及其与其他指标的结合，是制定长期有效股票投资策略的第一步。