场外交易市场：投资者入门指南

除了传统的场外交易所如HOSE、HNX或Upcom，场外市场已成为不可忽视的投资渠道。但场外交易（OTC）到底是什么？为什么它吸引越来越多的投资者？让我们一探这个市场的详细情况。

OTC：去中心化交易市场是什么？

OTC是“Over-the-counter”的缩写，也称为“柜台交易”。这是一个去中心化的市场，价格通过买卖双方的直接协商确定，而不是通过传统的集中竞价机制，如传统场外交易所。

在越南，OTC市场也被称为网络市场、自由证券市场或电子报价市场。交易不依赖固定地点，可以在银行柜台、证券公司，或通过电话、电子邮件在线进行，为双方提供了极大的便利。

不同于通过大型交易所进行的集中市场，OTC市场依托经纪商、投资者、新闻系统和论坛网络运作。参与方自行协商价格，然后通过证券公司或银行的柜台直接进行交易。

场外交易所与集中交易所的主要区别

为了让投资者更易理解，以下是场外交易所与集中交易所的详细对比：

在OTC市场交易的优势

多样化的选择机会

OTC市场为投资者提供多种投资方式。相比集中交易所仅限于上市股票或期货合约，OTC市场提供衍生品、差价合约（CFD）、期权等多种产品，帮助投资组合实现更丰富的多元化。

强大的衍生品产品

以比特币为例：自2017年推出比特币衍生品以来，其市值已占比特币市场总价值的30%以上。甚至在2021年6月，衍生品合约的交易量超过了现货比特币的交易量，显示出衍生品的吸引力不断增强。

先进的安全保障

目前的OTC市场已实现优化和自动化，具备多层次的安全措施，类似于集中市场。许多经纪商由信誉良好的金融监管机构认证，为投资者营造了安全的交易环境。

高杠杆的强大力量

在集中市场，投资者最多只能获得2倍(或不允许使用杠杆（如Upcom股票)）。而OTC市场允许使用高达数百倍的杠杆，大大放大盈利潜力，但风险也相应增加。

越南OTC市场：巨大潜力

据国家统计局数据显示，截至2020年底，越南有约683.6万家企业在运营，但仅有1,575家企业在三大交易所(HOSE、HNX、Upcom)上市，占比仅0.2%。这一数字显示，OTC市场在企业融资中扮演着重要角色，成为企业筹集资金的“窗口”，无需满足集中交易所的严格要求。

近年来，尽管热度有所下降，OTC股票仍是高收益的吸引投资渠道。国内OTC市场日益普及，平台多以网站和移动端运营，专业化程度不亚于集中OTC证券交易所。

越南的主要OTC证券交易所和大型经纪商包括SanOTC、VN-Direct、Vietstock，提供丰富稳定的OTC股票信息。然而，这些平台主要关注国内OTC股票，缺乏国际化产品。

投资OTC证券交易所的重要注意事项

为了更高效、更安全地进行交易，投资者应注意以下几点：

避免低成交量股票

成交量过低的股票存在高流动性风险，难以找到对手方买卖，容易导致“套牢”资金和难以变现。

多元化投资组合

不要将全部资金集中在某一类资产上。合理分散投资于不同证券，有助于降低系统性风险，更有效地保护资产。

谨慎使用杠杆

虽然高杠杆能快速放大利润，但也是“双刃剑”。滥用杠杆而不了解产品特性，可能导致账户快速爆仓。投资者应依赖个人分析能力和经验，谨慎使用高杠杆。

OTC市场提供丰富的投资机会，但也潜藏风险。只要具备正确的知识和良好的交易纪律，投资者就能充分利用OTC证券交易所的优势，构建高效的投资组合。