5 个指标帮助你通过 EPS 分析选择可持续增长的股票

EPS多少是好的？正确理解每股收益指标

在进入股市时，投资者首先需要回答的问题是：哪些股票真正具有价值？其中，指标EPS (Earnings Per Share - 每股收益) 是判断这个问题的重要分析工具之一。

EPS的计算公式： EPS = (净利润 - 优先股股息) / 流通在外的股票数量

这个指标的本质非常简单：它显示你持有的每一股股票带来多少利润。如果企业税后利润为$1,000，发行了1,000股股票，那么EPS= $1。但如果下一年利润增加到$1,500，EPS就变成$1.5——也就是说，每股股票带来的利润高出了50%。

为什么投资者要关注EPS的增长趋势？

关键点在于：EPS多少是好的并不是一个固定数字，而是取决于其增长趋势。长期来看 (超过5年)，EPS持续增长会带动股价上涨。然而，在短期 (不到1年)，市场情绪起着更大的作用。当投资者乐观时，资金流入股市，所有股票都受益。相反，当人们恐慌时，会撤出风险投资，导致股价下跌——无论EPS是否增长。

因此，要判断一只股票是否具有真正的投资价值，不能仅凭EPS单一指标。

结合5个条件选择潜力股

1. EPS指标应有稳定增长的趋势

不仅要EPS高，更要EPS持续增长。一只EPS $2 但比去年下降###的股票通常不值得投资，而EPS为$1.5且连续3-5年增长的股票则是良好的信号。

( 2. 营收必须实现真实增长

许多公司可能通过出售资产 )土地、厂房、办公楼### 来制造短期利润。要区分，观察公司的总营收。简单公式：

总营收增长 → 税后利润增长 → EPS增长 → 股价上涨

如果营收不变但EPS增长，很可能是一次性出售资产造成的，并非可持续增长。

3. 股息应稳定且有增长趋势

企业经营良好时，会向股东派发股息。麦当劳就是典型例子——这家公司连续43年每年稳定增加股息，且新股东数量也在增加。这是公司财务健康的明确信号。

4. 市盈率（P/E）应合理

市盈率 = 股价 ÷ EPS

P/E告诉你：每赚一块钱，你要付多少钱？

• P/E > 25：价格过高，估值过于乐观
• P/E < 12：价格偏低，仍有机会

不过，这个标准在不同领域和市场中会有所不同。科技公司P/E可能在30-40仍合理，而传统制造企业P/E超过20就偏贵。

$40 5. 公司应有回购股票的计划

当企业回购在市场上流通的股票时，发行股数减少，即使利润不变，也会自动提高EPS。

例如：2018年，ABC公司利润(为$40，流通股40股 → EPS= $1。2019年，利润仍为$40，但公司回购了20股，剩余20股 → EPS= $2。股价通常会相应翻倍上涨。

警告：EPS增长不一定总是好事

许多投资者犯的错误是只看EPS增长，而忽略了公司的实际现金流 )cash flow(。

Netflix就是典型案例。Netflix的EPS连续多年增长，但公司背负大量债务，现金流始终为负。就像一个年薪百万 $1 )万元/年，但每年花费$1.5百万——账面上看似富有，实际上银行空空如也，债务缠身。

因此，要关注实际现金流，判断公司是否真正赚钱，还是“虚假利润”。

结论：时间是关键

结合上述5个条件——EPS增长、真实营收、稳定且增长的股息、合理的P/E、股票回购——成功选出持续增长的股票的概率会大大提高。

但不要仅凭EPS在1-2年内做买卖决策。这个指标在观察3-5年以上的趋势时效果最佳，因为那时真正的增长会逐渐显现，远离市场的随机因素。