每股收益（EPS）指标多少才算好？投资者选择潜力股的5个原则

正确认识每股收益（EPS）——投资决策的基础

每股收益 (EPS) 是衡量每股股票所能创造利润的工具。该指标的本质反映企业的经营效率。计算公式为：

EPS = (净利润 - 优先股股息) / 流通在外的股票数

其中，税后利润 = 总收入 - 总成本 - 企业所得税

举例来说，2020年A公司在发行1000股股票的情况下，净利润为$1000 ，EPS = $1。到2021年，收入增加$1500 ，但股票数保持不变，EPS上升到$1.5 (增长50%)。这表明每股的盈利能力显著改善。

EPS增长与短期和长期股价的关系

市场因素在短期内对股价起决定性作用。当市场乐观时，资金会涌入股票、房地产等投资渠道，股价随之上涨。相反，悲观情绪会让投资者远离风险投资，导致股价在6个月到1年内下跌。

然而，从长期来看 (超过5年)，EPS的增长是推动股价上涨的主要动力。因此，EPS的数值是否优秀不能孤立判断，而应关注其持续增长的趋势。

将EPS与其他经营指标结合分析

为了提高盈利的可能性，投资者需要分析一整套指标：

• 经营稳定性：收入持续增长，波动不大
• 稳定且有增长趋势的股息：企业分红是财务健康的标志。麦当劳就是典型例子——收入和股息连续43年增长
• 合理的市盈率（P/E）：P/E = 股价 ÷ EPS。P/E > 25 被视为偏高，P/E < 12 被视为偏低。该指标帮助判断股票是否被高估或低估
• 回购股份政策：公司回购在外流通股，股数减少，自然提升EPS

收入与EPS的关系

收入 (Revenue) 是独立指标，有助于区分经营利润和资产出售带来的利润。一家亏损出售厂房的企业，账面上EPS可能增长，但不值得投资。

一般规律是：总收入增加 → 税后利润增加 → EPS增长 → 股价上涨

警示：EPS增长不一定总是好事

常见误区是只关注1-2年的EPS增长。以Netflix (NFLX)为例——连续多年EPS增长，但现金流 (cash flow) 却在下降，债务激增。换句话说，账面利润与实际现金不成比例。

因此，投资前应仔细审查现金流。EPS的“好”与否取决于行业特性和持续增长的趋势，而非绝对数字。

简要总结：基于EPS筛选潜力股的流程

当你希望以长期盈利为目标进入股市时，应：

1. 检查EPS是否在5年以上持续增长
2. 确保收入与EPS同步增长
3. 确认企业支付稳定的股息
4. 将P/E与行业平均水平进行比较
5. 评估实际现金流，避免“虚假利润”

理解这些因素，将帮助你做出更明智的投资决策。