越南期货合约：从理论到实践

期货合约是什么，为什么它成为越南投资者不可或缺的投资工具？ 自越南证券交易所 (HOSE) 于2018年推出VN30指数期货合约以来，这一领域逐渐成为寻求多元盈利机会的投资者的选择。虽然期货合约在全球早已存在，但在越南仍相对新颖，尤其对于散户投资者而言。

期货合约的起源与目的

期货合约源于商业企业的实际需求。具体而言，航空公司需要持续购买燃料油，但必须应对不可预知的油价波动。为了防范突发的价格上涨风险，他们与供应商签订期货合约，锁定当前价格，约定未来交割。这一模式随后被广泛应用于多种资产：大米、黄金、原油、股票、加密货币及其他工具。

运作机制：多头与空头

越南的期货合约主要有两种基本仓位：

多头 (Long)：你同意在合约到期时以约定价格购买资产。如果实际价格高于此价，你获利；反之则亏损。

空头 (Short)：你同意在合约到期时以约定价格出售资产。如果价格下跌，你获利；如果上涨，则亏损。

以布伦特原油 (UKOIL) 为例：

• 资产：布伦特原油
• 到期日：2020年10月31日
• 数量：1000桶
• 合约价格：$43/桶

如果你预期价格上涨并开多仓，随后在2020年10月20日价格上涨时，你可以平仓获利$1,000。

反之，如果你开空仓，价格跌至$42，你在到期前以更低的价格买回合约，获利$1,000。

越南期货合约的特色

标准化：越南的期货合约在交易资产、数量、价格和到期日方面完全标准化，确保透明度和可比性。

正式上市：期货合约在衍生品交易所上市，由监管机构担保，降低合作方违约风险。

保证金要求：为保护双方权益，投资者需缴纳初始保证金 $44 margin(。每日根据市场价格结算盈亏，若账户低于最低保证金，将被追加保证金。

杠杆效应：这是最具吸引力的因素。只需缴纳合约价值的部分资金 )例如5-10%(，即可进行全额交易。这可以放大4-5倍的利润，但同时也会相应放大亏损。

潜在风险

杠杆风险：若使用1:10的杠杆，价格逆向变动5%，你将亏损50%的保证金。杠杆越高，风险越大。

每日结算：盈亏每日结算。市场剧烈波动不利时，亏损会立即反映。若未能补充保证金，可能被强制平仓。

投资风险：期货合约不产生实际价值 )不像股票有股息或债券有利息(。价格仅受市场情绪影响。由于易于开仓/平仓，成为缺乏纪律的投机工具，风险较高。

越南期货合约 vs CFD：哪个更适合？

CFD )Contract For Difference( 也是一种衍生工具，允许交易黄金、股票、外汇、比特币等多种资产，无需实际持有。以下是详细对比：

CFD优点：

• 杠杆高，所需资金少
• 多空交易灵活
• 无到期日限制
• 小规模合约适合资金有限者

CFD缺点：

• 高投机性，亏损快
• 非正式上市，存在经纪商违约风险
• 需全天盯盘

期货合约优点：

• 正式上市，由证券交易所担保
• 实际企业风险管理工具
• 大规模，适合机构投资者

期货合约缺点：

• 初始资金要求高
• 有期限，需在规定时间内准确预测
• 需支付经纪费和管理费

选择合适的工具

如果你是越南散户投资者，资金有限，愿意承担高风险，偏好短线交易，CFD更具弹性。

反之，如果你是大型机构或有意进行实物商品/证券买卖、希望进行风险对冲，越南期货合约是更正式、安全、有效的工具。

结论

越南的期货合约已不再陌生。随着衍生品市场的发展，越来越多的投资者认识到它的价值——既是企业风险管理的工具，也是老手投资者盈利的机会。然而，成功不在于工具本身，而在于你的知识、纪律和风险管理能力。务必深入学习，从小做起，永远记住杠杆是一把双刃剑。