海南这波封关利好，看上去各行业都能沾光，但真正值得关注的还是那些龙头企业。散户容易被带节奏，买一堆小杂毛，结果啥都没赚到。

咱们先从最直接的免税零售说起。中国中免(601888)在海南离岛免税的市占率超过85%，三亚国际免税城这样的核心资产都在手里。关键是，封关后零关税政策会把采购成本直接砍30%以上，毛利率能提5-10个点。按照15%的所得税率算，一年能节省3-5亿的税费。到了2026年，海南这块的营收预计能冲到600-650亿，净利增长幅度可能在40-55%。这数字摆在那儿，不用过度解读。

海汽集团(603069)思路有点意思——道路客运起家，现在拿客运网络给免税店导流，还打算收购海旅免税。小盘子、大弹性，这类标的容易被机构盯上。

海南发展(002163)背后有国资支持(持股29%)，参股免税品集团，玻璃幕墙业务还能和免税店、机场建设产生协同效应。免税资产注入的预期一直都有，这是个期权。

交通物流这块压根不用多说——人流、物流都要爆发。琼州海峡是必经之地，海峡股份(002320)垄断了客滚运输，市占率将近90%。封关后需求激增，货运量和价格都要上升，2026年净利增长幅度估计能到70-90%。这是最硬的逻辑。

海南机场(600515)控着三大机场(海口美兰、三亚凤凰、琼海博鳌)，还参股5家离岛免税店，占全岛免税销售额约16%。国际航线密度上去了，载客量和非航收入(免税租金那块)会同时增长。

海航控股(600221)是海南的主基地航司，国际航线加密意味着客运和货运双增，加上航材、航油零关税的采购优势，成本端有明显改善。

海南高速(000886)要负责环岛高速扩建，手里还有千亩的土地储备。封关后资产增值，通行费收入和土地价值都是向上的。

基建和本地产业这块，海南瑞泽(002596)是商品混凝土龙头，三亚市占率超40%，封关后基建需求拉动订单，没啥悬念。

海南橡胶(601118)做天然橡胶全产业链，加工增值达标后销往内地免关税，市场空间直接打开。

康芝药业(300086)在乐城先行区做特许药械代理，这块的故事更新奇一些——封关后"免临床"通道会扩大，海外直采加保税仓的模式能省不少税费，特许药械收入2026年有机会翻倍。

看这些标的，最确定的还是免税零售和交通物流，这两个赛道的逻辑最清晰，数据也最有说服力。其他的有机会，但不如这两块硬。