市场涨在乐观中，但往往死在疯狂里——这个规律在币圈从不例外。

看着K线一片绿，你是不是又在质疑自己的判断了？别急着砸盘，听我直言：真正的大行情从不是直线拉升，而是在反复的冲击中向上突破。那些吓得你睡不着觉的跌幅，恰恰标注了最有价值的低点。

但这里有个问题——并非所有的调整都是机会。不同周期的回调，风险完全不一样。踏错节奏，轻则错失黄金买点，重则被套住几个月。我在这个市场摸爬滚打多年，今天就把牛市的三个关键阶段拆开了讲，让你既能抓住机会，又不会成为最后的接盘者。

**初期阶段：大震荡的"出货期"**

还记得年初那波行情吗？比特币从7.5万一路冲到7月的12.3万，当时BTC独领风骚，以太和其他币种基本没有存在感。

这个阶段的回调有两个明显特征：第一是幅度凶悍，经常30%以上的跌幅都不稀奇；第二是时间拉得很长，有时候要横盘整理好几周甚至一个月才能继续。就像之前比特币从12.4万跌向10.7万，市场上到处是割肉声。

这时候散户的心态是什么样的？稍微涨点就急着跑，刚跌一点就砍仓，压根不敢相信牛市真的来了。原因很简单——前面的熊市阴影还没散去，心理防线特别脆弱。本质上，这种调整就是在清理不够坚定的持仓者。

我给新手的建议很直白：这个阶段最考验心态，别被市场的恐慌情绪绑架了。