Trailing Stop 是什么？关于交易风险管理工具的详细指南

情感在交易决策中的问题

交易者面临的最大挑战之一是管理情感在执行交易时的影响。你可能持有盈利头寸，但担心市场反转导致利润流失。相反，当头寸亏损时，你又犹豫是否立即止损还是继续持有希望反弹。这些情况常常导致非理性的决策，削弱最初的交易计划。幸运的是，现代技术工具如**Trailing Stop（追踪止损）**可以帮助消除这种情感因素，使交易者能够自动且有纪律地执行策略。

什么是追踪止损？

Trailing Stop (追踪止损)是一种特殊的风险管理订单，允许投资者根据市场价格波动自动调整获利了结或止损的水平。它不是设定一个固定的价格，而是“跟随”资产的当前价格，保持一个固定的距离(以点数或百分比计算)。

追踪止损的工作原理

当你开设多头头寸(预期价格上涨)时，Trailing Stop会被设置在低于当前价格的位置。如果价格继续上涨，追踪止损也会自动上移，但它只会单向移动——始终保护利润。当价格跌破设定的追踪止损水平时，订单会被触发，头寸关闭。

对于空头头寸(预期价格下跌)，原理类似，但追踪止损设置在高于当前价格的位置。

追踪止损的实际示例

示例1：10点追踪止损

假设货币对USDJPY的交易价格为107.852。你预期价格上涨，因此以以下参数开仓：

• 入场价：107.852
• 追踪止损：10点，即初始触发价为107.842

第二天，价格上涨50点至107.902。追踪止损也自动上移至107.892。第三天，价格回落至107.900，但追踪止损仍保持在107.892。

当市场创出新高107.922时，追踪止损自动上移至107.912。最终，当价格跌至107.912时，订单被触发，你以60点的利润平仓。

示例2：10%的追踪止损

一位投资者预期USDJPY会下跌，于是以126.332的价格开空仓，设置10%的追踪止损。

进入市场后，价格直线上升至139.219——超过10%。止损订单被触发。在这种情况下，追踪止损的作用与传统止损订单相同，设定在10%的水平。

追踪止损的优点

利润无限制

不同于在固定价格设限的止盈订单(，Trailing Stop允许利润随着价格的有利变动而持续增长。你可以避免在趋势仍然强劲时过早获利了结。

) 自动化节省时间

追踪止损的价格调整完全自动化，你无需频繁更新订单。这对于没有时间持续监控市场的交易者尤其有用。

有效保护利润

当市场开始反转时，订单会迅速触发，帮助你在亏损积累之前锁定利润。

追踪止损的缺点

不匹配的风险

在波动性较低的资产上，价格可能变化过快，导致订单未能在设定的追踪止损水平成交。

大幅波动市场中的难题

如果你在波动剧烈的市场中将追踪止损设置得过于接近当前价格，可能会被市场正常波动触发，导致过早止盈。

失去主动分析能力

完全依赖自动化可能会让你失去基于实际技术分析做出决策的能力。

六种追踪止损交易策略

策略1：基于可承受风险水平的追踪

确定你最大可承受的亏损###R(，然后将追踪止损设置在1R、2R或更高，依据市场波动：

• 高波动市场：设置在2R或更高，避免过早止盈
• 低波动市场：设置在1R，最大化利润

) 策略2：使用抛物线转向指标（Parabolic SAR）

抛物线转向指标是一种技术指标，用于判断动量何时失效。当价格接近SAR点时，表明市场可能即将反转。你可以将追踪止损设置在最近的SAR点，以确保在反转前获利。

策略3：根据X线的最高/最低价追踪

利用前几根K线的最高或最低价：

• 空头：将追踪止损设置在X根K线的最高点
• 多头：将追踪止损设置在X根K线的最低点

可以根据交易的时间长度调整###3、5、10根K线(的数量。

) 策略4：在支撑/阻力位设置追踪

这是简单但有效的策略。绘制支撑和阻力线，然后在这些水平设置追踪止损。这些位置市场反应频繁，设置在这里的订单更可能被合理触发。

策略5：在每根K线的高点设置追踪（Bar Plus）

类似X线策略，但追踪止损设置在每根新K线的最高点，加上一定的点数。常用方法是加上ATR（平均真实波幅）的一半###ATR(：

• 如果ATR为60点，则在前一根K线的高点基础上加30点

) 策略6：根据移动平均线设置追踪

利用移动平均线（SMA或EMA）作为追踪依据，使止损随着趋势移动：

• 常用：SMA20或EMA20
• 长线交易：可以用SMA50或EMA100

如何有效设置追踪止损

没有“最佳”公式适用于所有情况。追踪止损应在两个极端之间找到平衡：

• 过紧：订单被市场正常波动触发，过早退出
• 过宽：承受较大亏损或放弃潜在利润

交易者应：

1. 分析市场波动性
2. 考虑自身经验和交易风格###短期vs长期(
3. 在模拟账户中测试后再实际应用

何时应使用追踪止损？

最大化优势：

• 市场处于明显的趋势中)上升或下降趋势(
• 想在保护利润的同时继续获利
• 无法频繁监控市场

避免使用：

• 市场横盘)无明显趋势(
• 高波动性可能触发误操作

结论

追踪止损是一种强大的风险管理工具，帮助交易者在最大化利润的同时实现自动止损。它消除情感因素，使交易能够沿着有利趋势持续发展，同时保护你免受重大亏损。

成功使用追踪止损取决于选择合适的价格水平——不过紧也不过宽——并结合其他技术指标如抛物线转向（Parabolic SAR）、移动平均线（Moving Average）或ATR。通过在不同市场条件下的试验，你将找到最适合自己交易风格的策略。