## VN Index 是什么？深入了解越南股市指数以实现高效交易

**VN Index 指数**被视为越南股市的“晴雨表”，反映整个国家经济的情绪和健康状况。自2000年成立以来，它已成为帮助投资者理解市场动力的重要工具。

### VN Index 实质上是什么？

**VN Index 指数**并非某一只股票或具体的金融产品，而是一个“全景尺子”。它通过所有在HOSE (胡志明市证券交易所)上市公司的总市值进行计算——这是我国最大的证券市场。

运作方式非常简单：当越南企业的市值增加时，VN Index 上升；当企业价值下降时，指数下跌。例如，2024年4月26日，指数为1203.03点，意味着整个市场的市值比2000年7月28日开盘时增长了12倍。

### VN Index 的实际意义

**VN Index**就像一面镜子，反映市场的平静或动荡：

- **投资者情绪**：当指数大幅上涨时，说明投资者乐观，资金大量流入市场。相反，持续下跌则显示担忧情绪和资金撤离。

- **经济健康**：股市不会说谎——它反映投资者对未来经济的预期。货币政策、企业发展、通胀等因素都直接影响这个指数。

- **比较绩效**：通过多年观察VN Index，投资者可以比较出哪些年份市场表现最佳，从而调整投资策略。

### VN Index的计算公式

VN Index采用**Paasche指数**方法，公式为：

**VN Index = (当前总市值 / 基准总市值) × 基准点数**

此方法确保大市值、高资本的公司对指数影响更大——但也带来一个潜在缺点：像Vietcombank、Vingroup这样的“巨头”(可能“主导”整个市场走势。

) VN Index的历史轨迹

**2006-2007：黄金时期**

2006年越南加入WTO后，股市进入“火热”阶段。国有企业纷纷IPO，国防税收刺激市场活跃。结果：VN Index比前一年增长近4倍。

**2008-2009：风暴与复苏**

2008年全球金融危机严重冲击越南市场。但从2009年初开始，政府刺激经济需求，VN Index从底部开始反弹。

**2020：抗疫之战**

COVID-19疫情使VN Index在2020年初下跌31%——这是一次巨大跌幅。但得益于降息和良好的疫情控制，市场迅速反弹。外资逐步回流。

**2021-2023：高歌猛进与回调**

2020年第二季度至2021年第四季度，VN Index持续上涨，突破历史高点，达到1536点——创纪录的高位。但从2021年底开始，美联储加息以应对通胀，指数进入持续下行趋势。2023年，市场反弹，涨幅达15.78%###，优于道琼斯指数的13.36%(。

) VN Index与VN30：基本区别

许多投资者混淆这两个指数：

- **VN Index**：衡量**所有**在HOSE###目前约有400多家公司(的市值

- **VN30**：只关注**市值最大的30家公司**，占市场总值的约80%

VN Index就像“温度计”反映整个市场，而VN30则是“巨头”的“缩影”。更直观的理解：如果“龙头”股大幅抛售，VN30可能迅速下跌，但VN Index仍可能“平衡”得较好，因为中小盘股的表现。

) 与国际指数的对比

当将VN Index与S&P 500、道琼斯、纳斯达克100等“巨头”指数对比时，差异明显：

- **绝对值**：VN Index约为1200点，而道琼斯超过40000点，S&P 500接近6000点。但不能直接比较，因为计算基础不同。

- **增长速度**：这是VN Index的“亮点”。自2009年以来，它增长超过550%，约为每年45%，远超发达市场。

- **可靠性与安全性**：美国股市被视为“安全天堂”——历史悠久、规章严格、资金稳定。越南市场虽发展迅速，但仍有局限：T+2交易机制限制外汇交易，灵活性不足，风险也更高。

### 谁是市场的“巨头”？

越南股市市值最大的前10家公司：

| 代码 | 公司 | 行业 | 市值（十亿VND） |
|---|---|---|---|
| VCB | 越南外贸银行 | 金融 | 500.22 |
| BID | BIDV | 金融 | 281.57 |
| CTG | 越南工业银行 | 金融 | 174.80 |
| VHM | Vinhomes | 房地产 | 174.65 |
| GAS | PV Gas | 天然气 | 169.26 |
| HPG | Hòa Phát | 矿业 | 165.43 |
| TCB | Techcombank | 金融 | 163.56 |
| VIC | Vingroup | 房地产 | 152.87 |
| FPT | FPT | 科技 | 150.05 |
| VPB | VPBank | 金融 | 145.77 |

点评：金融(银行)行业仍“统治”市场，占据巨大市值。这意味着越南银行体系的健康状况对VN Index的走势影响极大。

### 当前市场形势：机遇还是风险？

2022年初，越南股市经历了“黑暗”一年，连续9个月下跌，从高点1536点跌至960-980点。但从长线投资角度看，**这正是“机会”**：

- 股价“便宜”，市值较低——可以用合理成本买入优质股票
- 不再“追热”市场（2020-2021），而是“逐步积累”优质资产

历史证明，耐心在“悲观”时买入的人，往往赚得最多。

( 结论：VN Index还“值得关注”吗？

经过24年的发展，**VN Index**已从一个稚嫩的指数，变成反映越南经济健康的“镜子”。虽然仍存在一些不足：)计算方法不够完善、部分股票“过度主导”(，但在12年内实现了550%的增长，证明越南股市不是“盲投”，而是一个适合长期投资的合理选择。

与国际“巨头”相比，越南市场仍年轻，潜力巨大。关注VN Index，不仅为了交易，更为了更好理解国家未来的经济走向。