Pantera Capital 2026 年的顶级趋势：预测市场、多链自动做市商（AMMs）和稳定币整合

简要总结

Pantera Capital的余杰预测，到2026年，加密市场将在资本高效借贷、AI辅助交易、隐私即服务、多链稳定币采用以及预测和支付市场扩展方面实现增长。

数字资产投资公司Pantera Capital的初级合伙人余杰发布了一份报告，提出了2026年十二个加密货币市场预测。他强调，资本高效的消费者信贷预计将成为加密货币借贷的下一个重大发展方向，结合先进的链上和链下信用建模、模块化设计、抵押品管理以及基于AI的用户行为分析，所有这些都通过易于访问的应用程序实现。

余杰还预测，预测市场将沿着两个主要路径发展：金融和文化。金融预测市场预计将与去中心化金融(DeFi)更加融合，提供更便捷的杠杆、流动性质押和细粒度的“期权”类工具。相反，文化市场可能会吸引更广泛的公众兴趣，展现出更多的本地差异，并吸引长尾爱好者。

以x402等平台为代表的代理商务预计将在更多服务中扩展。虽然微支付仍将是关键特性，但预计x402将被用于常规支付，方式类似于Apple Pay，一些网站可能通过这种方式实现超过一半的交易量。Solana预计将超越Base，成为以分级x402交易量领先的平台。

AI中介交易循环有望成为主流。虽然基于LLM的全自主交易AI仍处于试验阶段，但用于分析加密货币趋势、追踪钱包和评估项目的AI辅助工具，可能会被整合到大多数面向消费者的加密应用中。

随着对实物黄金的代币化使用增加，作为加密生态系统中的重要实物资产，黄金将成为一种解决物理黄金地域限制的方案，并在对美元结构性脆弱性的担忧中，提供具有吸引力的价值储存手段。

Pantera Capital的研究人员指出，可能出现“量子恐慌”，即技术突破可能促使持有大量比特币的机构考虑量子应急计划。虽然此类发展可能引起对比特币和早期币种韧性的关注，但目前技术尚不足以威胁它们的价值。

隐私平台、代币整合与稳定币融合引领加密的下一波浪潮

隐私的发展预计将包括为开发者提供的统一且用户友好的界面，得益于以太坊的Kohaku等框架的持续进步。这些平台的演变类似于上个周期的钱包即服务（Wallet-as-a-Service）解决方案，提供简化技术集成的应用级产品。预计企业可能开始提供隐私即服务（Privacy-as-a-Service）套餐，可能与钱包捆绑，主要面向企业工作流程。

数字资产代币(DATs)有望整合，行业内主要代币数量减少到两到三个。这可能通过清算、流动性调整、转化为交易所交易基金(ETF)类结构，或DAT之间的合并收购实现。

与治理相关的代币可能面临生存挑战，因为许多目前缺乏对其相关公司的法律控制权。优质公司可能会选择长时间保持私有，随着代币所有权的监管框架逐步明确，新的权益赎回型代币结构可能出现。

永续去中心化交易所预计将实现整合，Hyperliquid将保持市场领导地位。HIP3市场预计将推动大部分交易量，收益型稳定币可能成为HYPE等平台的标准。在此生态系统中，USDC可能会被USDe和USDH等替代品取代其主导地位。

专有的自动做市商预计将在多个链上扩展，最终占据Solana交易量的一半以上，并被用来定价更广泛的资产，包括实物资产。包括Stripe、Ramp、Brex和Klarna在内的成熟金融科技公司，预计将采用稳定币进行国际支付。专注于稳定币的链，如Tempo，可能成为将法币转换为加密货币的主要门户，促进通过稳定币结算。