债券 (Bond) 是什么？越南新投资者的详细指南

为什么债券被认为是投资中的安全选择？

在现代金融世界中，除了股票之外，债券正逐渐成为重要的融资渠道。越南企业债券市场发展迅速——2016-2020年期间，年均增长率达35%。然而，有趣的是，尽管规模迅速扩大，许多投资者仍未充分了解其运作机制和债券的分类方式。

与股票不同，当你持有债券时，实际上你是债权人——向公司或国家借款的人。这也是为什么债券具有更高安全性，适合那些希望从闲置资金中获得稳定收入的投资者。

债券的基本概念及主要特点

债券是什么？

债券是一种债务证券(也称为债权凭证)，由国家、金融机构或企业发行。发行时，发行人承诺定期向持有人支付一定的利息，最终在到期日偿还全部本金。

换句话说，如果你购买债券，你将获得：

• 固定或浮动的利息
• 到期时偿还全部本金

债券的三大主要特点：

1. 有期限和利率规定——与股票不同，债券有预先确定的到期时间
2. 可以以多种形式发行——包括实体凭证、记账式或电子数据
3. 具有盈利性但伴随风险和流动性——不同于银行存款，债券存在一定的风险

越南市场的两大主要债券类型

国内，最常见的两类债券是：

政府债券 vs. 企业债券

指标	政府债券	企业债券
发行人	国家	私营企业
用途	弥补预算缺口、公共项目	发展业务、解决财务问题
利率	固定	固定或浮动
期限	中期 (5-12年)，长期 (12-30年)	短期 (1-3年)
资金安全性	非常高	相对较高
风险水平	非常低	中等
可转换为股票	否	可以

两者的共同点：

• 都是债权凭证，允许投资者获得利息
• 具有交易、赠与或转让的能力
• 利率高于定期存款
• 最短期限为1年

详细分类债券类型

按发行来源

企业债券——由有限责任公司、股份公司或国有企业发行，用于吸引投资。

政府债券——由国家发行，旨在募集闲置资金。

银行债券——由金融机构发行，用于增加运营资金。

按收益

固定利率——收益按固定比例计算，基于面值。

浮动利率——收益随还款期变化，基于浮动利率计算。

零利率债券——购买者不获得利息，但以低于面值的价格购买。

按保障程度

有担保债券——发行人用有价值的资产作为担保。如违约，投资者有权扣押和变卖资产。

无担保债券——没有具体资产作为担保。

按记名方式

无名债券——在发行账簿中不记名持有人。

记名债券——记载持有人姓名，法律上更安全。

按特殊性质

可转换债券——有权转换为公司股票。

购股权债券——附带购买一定数量股票的权利。

回购债券——发行人在到期时有权回购。

债券 vs. 股票：哪个更适合你？

为帮助你决策，参考以下对比表：

指标	债券	股票
本质	债务证券	股权证券
收益	定期利息	股息和价格差
盈利条件	债券升值时	股票升值时
期限	有明确期限	无期限
初始资金	高	高
风险水平	低到中等	更高

何时应选择债券？

• 优先考虑资金安全
• 追求稳定的现金流
• 保守投资者，偏好长远布局
• 希望降低投资组合波动

何时应选择股票？

• 接受风险以追求高收益
• 具备良好的市场分析能力
• 有时间关注市场动态
• 希望拥有公司部分股份

越南债券投资的条件与流程

购买债券的条件

在越南购买债券，你需要拥有一家信誉良好的证券公司账户。开户过程非常简单，只需几分钟。准备材料包括：

• 身份证/护照
• 联系信息
• 银行账户信息

两种债券投资方式

方式一：直接投资

步骤1：与发行机构或证券公司签订债券购买合同

步骤2：按规定时间转账给发行机构，领取所有权凭证

步骤3：按约定的还款周期领取利息

注意费用：

• 个人所得税
• 转让手续费(合同、打印确认书)
• 转账手续费

方式二：通过债券基金投资

步骤1：开设交易账户并注册基金份额购买

步骤2：根据基金表格进行买卖操作

步骤3：持有或交易，视需求而定

注意费用：

• 个人所得税
• 交易转让费
• 基金管理费
• 提前赎回罚金

重要术语

术语	含义
发行日期	债券开始流通和计息的日期
到期日	债券到期，投资者收回本金的日期
Coupon	发行方承诺支付给投资者的利率
面值	计算Coupon的依据，通常为100,000đ或1,000,000đ
付息周期	一年内发行方支付Coupon的次数
NAV	货币基金的净资产值
CAGR	年均复合收益率

智能选择债券的标准

为选择合适的债券，你应考虑：

• 发行人信誉——优先选择大型、信息透明的机构(国家、顶级银行、行业龙头企业)
• 行业地位——企业债券中，选择行业领先、竞争优势明显的企业
• 财务状况——检查发行人的财务透明、稳健
• 管理团队——可靠的管理层，专注于可持续经营
• 资产担保——优先考虑有具体资产担保的债券
• 独立审计——选择由知名审计机构审计的企业

投资债券的主要风险

虽然债券被视为安全，但投资者仍需了解三大风险：

信用风险 (Credit Risk)——也称违约风险，发生在发行人无法按时支付利息和本金时。近年来，越南企业债市场出现多起此类事件，提醒投资者注意。

提前偿付风险 (Prepayment Risk)——债券提前偿还，导致收益减少。这对投资者通常不利。

利率风险 (Interest Rate Risk)——市场利率变动影响债券价格，可能导致实际价值波动。

常见问答

应选择政府债券还是企业债券？

这取决于你的策略和评估能力。如果追求绝对安全，政府债券是最佳选择，利率固定，几乎能保证本金安全。而企业债券虽然利率更高、期限更短(更具灵活性)，但潜在风险也更大。

银行债券安全吗？

安全，银行债券风险较低，因为银行受到国家严格监管。为了最大安全，建议选择国内大型、信誉良好的银行。

投资债券需要多少钱？

• 直接投资：大约100万越南盾
• 通过基金：较低，约5-10万越南盾

能从债券中快速获利吗？

债券不是短期投资工具，主要追求长期稳定的现金流。如果想快速获利，应考虑其他投资工具。

结论

越南债券市场正快速发展，为投资者提供了丰富的机会。然而，市场的复杂性，尤其对新手投资者来说，是不可忽视的。要有效参与，必须掌握基本术语，理解相关指标，具备风险评估能力。

此外，最低期限为1年，可能对寻求灵活性的年轻投资者吸引力不足。但对于保守、长远规划的投资者，债券仍是极具吸引力的投资渠道。

希望以上信息能帮助你更全面了解债券世界。根据你的目标和能力，制定合适的投资策略。祝你投资顺利！