了解关于(Options)交易的详细信息——从基础到高级

权选(Options)是什么？

一种权利合约允许持有人在固定价格范围内选择买入或卖出某项资产，但不强制执行。这是全球金融市场中常用的衍生工具，帮助投资者增加盈利机会。

Options基于基础资产如加密货币(比特币，Ethereum)，股票指数或ETF基金。投资者无需直接购买资产，而是可以预测其在未来某一特定时间点的价格。

实例

假设比特币当前价格为28,000美元。你预测价格将上涨，购买一个看涨期权(call option)，行使价为28,000美元。然而，当合约到期时，比特币价格仅降至20,000美元。在这种情况下，你没有义务购买——但已支付的保险费将不予退还。

权选与期货的区别

关键在于选择权。使用Options，你拥有权利但没有义务。相反，期货合约到期时必须履约，无论当前价格是多少。

Options的主要特性

1. 接触资产而无需拥有

Options是衍生工具，允许你间接参与加密货币市场，无需购买、存储或管理实际资产。

2. 利用财务杠杆的威力

用少量资金控制大量仓位。例如：用1000美元和1:100的杠杆，可以交易价值10万美元的比特币。

3. 从下跌市场中获利

不同于传统的“低买高卖”交易，Options允许你在资产价格下跌时仍能获利，利用看跌期权（put options）。

构成Options的要素

( 到期日 )Expiration Date###

这是合约到期的日期。例如：如果你开设一个看涨期权，预测比特币在2025年4月30日达到30,000美元，那么这就是到期日。

( 行使价 )Strike Price###

是合约中规定的固定价格。此价格在合约有效期内不会变。在上述例子中，行使价为30,000美元。

( 保费 )Premium###

这是你为获得合约执行权而支付的费用。如果你不行使合约，这笔费用将作废。

( 合约规模

指单个合约中可以交易的资产数量。此数量在签订前已固定。

看涨期权（Call Options）与看跌期权（Put Options）——两大主要类型

) 看涨期权 ###Call Option###

看涨期权允许你以预定价格购买资产，但无义务。你支付一笔保费以获得此权利。

盈利与亏损：

• 最大亏损：为支付的保费
• 潜在盈利：无限可能

按价格类别划分：

• 实值（ITM）：行使价低于当前市场价 → 合约有价值
• 平值（ATM）：行使价等于保费加当前价格 → 盈亏平衡点
• 虚值（OTM）：行使价高于当前市场价 → 合约尚无利润

( 看跌期权 )Put Option(

看跌期权允许你以预定价格卖出资产，也需支付保费。

如果比特币价格降至24,000美元，但你持有行使价为27,800美元的看跌期权，你仍可以以较高价格卖出。

分类类似：

• 实值（ITM）：行使价高于当前市场价
• 平值（ATM）：行使价高于当前价格等于保费
• 虚值（OTM）：行使价低于当前市场价

基本的Options交易策略

) 备兑看涨（Covered Call）

你持有资产，同时卖出看涨期权。此策略适合预期价格波动在行使价以下时，增加额外收入。

( 长期看跌（Long Put）

预期价格会下跌时购买看跌期权。如果预判正确，盈利可能翻倍。缺点是亏损有限，等于支付的保费。

) 保护性看跌（Married Put）

持有资产的同时购买看跌期权作为保险。如果资产价格下跌，看跌期权将弥补损失。

交易Options的优势

✅ 在熊市中获利的机会：不仅在价格上涨时盈利，也能在价格下跌时获利。

✅ 风险保护：Options像保险一样，保护你的投资组合。

✅ 预先确定的风险：最大亏损为支付的保费，无意外。

✅ 财务杠杆：用较少资金控制更大仓位。

✅ 多样化策略：可以结合多种call和put options，打造不同的策略仓位。

交易Options的缺点

❌ 复杂性：Options涉及许多专业概念，不适合新手。

❌ 高成本：保证金和交易费用通常高于股票或期货。

❌ 卖方风险：卖出options可能面临无限亏损。

❌ 追加保证金（Margin Call）：若无法维持保证金，券商可能强制平仓。

❌ 流动性风险：在市场剧烈波动时，可能出现流动性不足或爆仓风险。

Options的法律地位

( 在越南

目前，越南尚无明确的Options交易法律法规，但遵循第158/2020/ND-CP号令关于衍生证券。

Options可通过**场外交易（OTC）)Over-The-Counter###**进行，主要面向大型机构。越南证券市场的首个衍生品是VN30指数期货合约。

( Options交易地点？

如果你想交易Options，可以选择获得国际金融监管机构许可和监管的平台。在选择交易平台时，请注意：

• ✓ 由国际金融监管机构监管
• ✓ 提供分析工具和风险管理
• ✓ 客户服务优良
• ✓ 交易平台友好，支持多设备
• ✓ 杠杆比例灵活

新手建议

🎯 学习基础知识：在使用实盘资金前，先掌握Options的基本概念。

🎯 从小规模开始：以小额起步，逐步增加信心。

🎯 专注一种资产：选择你最了解的资产，避免盲目操作。

🎯 制定策略：规划交易计划并严格执行。

🎯 风险管理：始终使用止损，不要把所有资金都押在一笔交易上。

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总结：Options交易提供了多样的盈利机会，但因其复杂性和潜在风险，建议投资前充分学习。成功的关键在于准备、纪律和有效的风险控制。