终身寿险的隐藏成本：为什么金融专家警告不要将其作为投资策略

理财顾问苏兹·奥尔曼以提供直截了当的指导而闻名，而在她关于整寿保险作为投资工具的立场上，这一点尤为明显。当被问及是否应将整寿保险——或其变体，超额缴费的整寿保险——作为财富增长工具时，她的回答始终如一：完全避免。她坚决认为，任何推销此类保单的人都应立即从你的财务圈中驱逐。

理解整寿保险的机制

要理解为何这种保险形式作为投资会失败，必须了解其基本结构。整寿保险是一种永久性保险产品，根本不同于提供有限期限保障的定期寿险。该保单保证死亡赔付，但也会随着时间积累现金价值。保险公司将你的保费的一部分投入到投资中，一旦资金积累到一定程度，投保人可以通过贷款或提款来使用这些资金。死亡时，任何未偿还的贷款和之前的提款会减少你的受益人实际获得的死亡赔偿金。

为什么投资角度行不通

超额缴费的整寿保险或传统整寿保险的吸引力来自于其现金积累的特性。然而，几个关键缺陷削弱了它们作为投资工具的有效性：

费用结构问题：整寿保险组合中的年度成本远高于低成本共同基金或交易所交易基金等标准投资选项。这些费用在几十年中悄然侵蚀回报。

退出惩罚：如果你需要提前清算保单，将面临高额的现金退保费。这意味着你的资金被锁定，提前取出会付出昂贵的代价——这是普通投资通常不具备的特性。

激励不对称：推销这些保单的寿险代理人和理财顾问会获得丰厚的佣金。这种经济激励，而非你的最大利益，常常驱动他们的推荐。保险公司控制你的投资配置，通常偏向保守的投资策略，这些策略的回报低于你自己可以管理的更为多元化的策略。

分离理念

奥尔曼的核心原则很简单：“投资就是投资，保险就是保险。”将两者混为一谈会带来低效率和高成本。

对于退休储蓄，有更优的税收优惠选择。如果你的雇主提供401(k)计划，尤其是带有匹配贡献的计划，这就是一种高效的退休储蓄方式。个人退休账户（IRA）也提供了额外的选择：传统IRA允许税前缴款，取款时缴税；罗斯IRA则接受税后缴款，未来取款免税。

在这些账户中，你可以自主选择投资。大多数平台提供多样的共同基金、ETF和个股选择，让你根据风险承受能力和时间规划定制投资组合。

更优的保险方案

当生命保险成为必要时，定期寿险是理性的选择。其保费远低于整寿保险，且保障期限可以精确匹配你的实际需求——通常覆盖依赖你收入的子女成长的几年。一旦家庭的经济依赖结束，你的保险责任也可以终止。

通过将保障与财富积累分开，你可以降低成本，同时独立优化财务策略的每个组成部分。