市场反弹，科技动荡减缓，经济数据趋于稳定

华尔街在周四成功从早前的疲软中反弹，主要指数表现分化，反映出市场日益分裂。标普500指数上涨0.21%，达到6周高点，而道琼斯工业平均指数飙升1.34%，创下新高。相比之下，纳斯达克100指数回落0.35%，受到半导体和云计算股的拖累。12月期货合约也呈现类似走势——迷你标普500期货上涨0.23%，而迷你纳斯达克期货下跌0.33%，显示防御性板块与成长型板块之间的紧张局势仍在持续。

基础支撑来自鸽派美联储信号和疲软的劳动力数据

市场在甲骨文股价暴跌10%后能够反弹，展现出投资者的韧性，尽管对人工智能资本支出的担忧不断增加。债券收益率大幅下降，原因是每周失业救济申请意外强劲，激增44,000至236,000，达到三个月高点，超过市场预期的220,000。这一疲软的劳动力市场数据引发了对美联储政策宽松的重新猜测，市场目前预计1月27-28日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率为24%。

10年期国债收益率压缩6个基点至4.141%，受益于周三FOMC声明后持续的乐观情绪。美联储主席鲍威尔最近表示，未来的政策决策中不会考虑加息，这进一步巩固了鸽派情绪。此外，一场规模达$22 亿美元的30年期国债拍卖以稳健的2.36的投标覆盖率提供了额外支撑，增强了固定收益市场的信心。

贸易逆差收窄，增强经济韧性

贸易领域传来令人振奋的消息，9月贸易逆差意外收缩至-528亿美元，接近五年来的最低水平，而市场原本预期逆差将扩大至-631亿美元。这一贸易平衡的改善为股市提供了额外支撑，帮助其从早前的抛售压力中恢复，表明并非所有经济信号都指向放缓。

财报季推动创纪录的季度

支撑周四反弹的动力还来自美国企业令人印象深刻的第三季度业绩。已公布财报的500家标普500公司中，有83%超出盈利预期，为2021年以来最强的季度奠定了基础。企业盈利同比增长14.6%，远超预期的7.2%，这份盈利韧性为许多投资者提供了信心，尽管科技板块面临压力。

行业轮动重塑市场领导地位

管理型医疗股成为周四表现突出的领头羊，Elevance Health上涨5%，Centene和Molina Healthcare各上涨4%，Humana、Cigna集团、HCA Healthcare和UnitedHealth Group涨幅在2-3%之间。这一行业轮动反映出投资者在应对科技不确定性时采取的防御性布局。

邮轮运营商也表现强劲，皇家加勒比邮轮上涨超过7%，挪威邮轮公司上涨6%，嘉年华集团上涨5%。随着乌克兰对俄罗斯设施进行无人机袭击，肥料股也受益，Mosaic上涨超过6%，Intrepid Potash上涨5%。

科技股承压，市场反弹掩盖的弱点

整体市场的反弹掩盖了半导体和云基础设施股的显著疲软。甲骨文第二季度云收入未达预期——16.06亿美元，低于市场预期的16.21亿美元，引发了最大规模的抛售，管理层还指引2026年资本支出将增加$15 亿美元至$50 亿美元，进一步引发投资者对庞大AI基础设施投资是否能带来足够回报的担忧。

芯片制造商普遍下跌，ARM控股、英特尔和Marvell Technology均下跌超过3%。英伟达、博通、应用材料、GlobalFoundries和美光科技下跌1-3%，尽管市场整体在反弹，但这些股票的下跌对纳斯达克100指数形成了压力。

个股催化剂引发波动

除了行业趋势外，个别公司新闻也引发了显著波动。Oxford Industries股价暴跌21%，原因是2026年每股收益预期从2.80-3.20美元下调至2.20-2.40美元。Lovesac股价下跌8%，因2026年收入指引从7.10-7.40亿美元下调至6.85-7.05亿美元。相反，Ciena因第四季度收入优于预期的13.5亿美元而上涨8%，Visa在美国银行的买入评级和$382 目标价推动下上涨超过6%。

Gemini Space Station在获得衍生品交易所申请的监管批准后，股价飙升31%，而Stellantis因评级下调至“表现不佳”下跌3%。

全球市场震荡，信号分歧

海外股市表现谨慎，欧洲的Euro Stoxx 50指数上涨至4周高点，收盘上涨0.80%。亚洲市场表现较弱，中国上证综指下跌0.70%，日本日经225指数下跌0.90%。

欧洲债券收益率也同步下降，德国10年期国债收益率下滑7个基点至2.843%，英国10年期国债收益率下跌22个基点至4.484%。欧洲央行12月18日的下一次政策会议被掉期市场定价为只有1%的概率会降息25个基点。

展望未来：在增长担忧与盈利强劲之间寻求平衡

周四的市场表现显示，投资者仍在努力调和令人失望的人工智能基础设施指引与优异的盈利表现之间的矛盾。市场能够从甲骨文的下跌中反弹，得益于鸽派的美联储言论和令人惊讶的贸易数据，表明经济基本面在短期内可能最终会超过科技行业的阻力。