Semtech 股价上涨至多年高点，主要基金建立大量新仓位

总部位于旧金山的Think Investments在半导体领域迈出了重要一步，在第三季度建立了Semtech Corporation(NASDAQ: SMTC)的新仓位。根据11月14日披露的SEC文件，该基金购买了820,400股，价值约5860万美元，截至9月30日。

价值百万美元承诺背后的投资逻辑

这一新持仓对Think Investments来说具有重要意义，占基金报告管理资产的7.8%，并且是其第四大持仓。这一投资规模显示出对Semtech扭亏为盈故事的高度信心，尤其是在经历了两年的重大运营重组和投资组合优化之后。

这一大量持仓的时机正值Semtech股价达到自2021年以来的高点。截至近期收盘，SMTC股价为73.45美元，过去十二个月上涨了16.5%，超过同期标普500指数的13%。这表明市场对该半导体制造商复苏轨迹的信心不断增强。

推动对Semtech信心的因素

公司最新的财务快照显示其运营基础依然强劲。Semtech在最近一个季度报告的净销售额为$59 百万美元，GAAP毛利率为51.9%，反映出公司在研发投入上的纪律性带来的回报。管理层将本季度的强劲增长归因于客户合作关系的扩大以及对受电力限制解决方案需求的增加。

Think Investments的配置似乎受到几个结构性利好因素的支撑。Semtech作为高性能模拟和混合信号半导体的领先供应商，核心竞争力涵盖信号完整性、保护技术、无线连接和电源管理解决方案。这些能力使公司能够在数据中心、物联网应用和下一代连接基础设施的需求加速中受益。

投资组合背景与竞争地位

在Think Investments更广泛的投资组合中，Semtech的持仓与以高增长的消费和软件资产为主的其他资产相辅相成。该基金的前十大持仓包括：

• Reddit $267 RDDT(: 7640万美元 )10.1%的资产管理规模(
• 亚马逊 )AMZN(: 7140万美元 )9.4%的资产管理规模(
• TaskUs )TASK(: 6670万美元 )8.8%的资产管理规模(
• Semtech )SMTC(: 5860万美元 )7.7%的资产管理规模(
• TTM Technologies )TTMI(: 4570万美元 )6%的资产管理规模(

Semtech的持仓使Think的报告持仓总数达到20个。

市场展望：复苏与风险

Semtech的市值现为68亿美元，过去十二个月的净利润为2860万美元，公司已成功稳定其核心业务，并为下一周期的半导体需求做好了准备。在重组期间实施的更为精简的成本结构，为收入增长带来利润空间提供了基础。

然而，半导体行业仍具有周期性，执行风险依然存在。长期投资者应关注客户集中度变化、终端市场多元化以及芯片周期的整体动态。Think Investments的重大配置反映了对仍在展开的复苏故事的信心，但行业波动和竞争压力仍需持续关注。

对于管理科技投资的机构来说，Semtech在基本面改善和结构性半导体需求驱动因素方面的结合，代表了在不断变化的市场环境中的一项经过深思熟虑的布局。